美股重挫拖累亚洲股市全线低开，中国下调进口关税推进减税降费：周一上证综指终结4连跌，收涨0.43%报2527.01点；深证成指涨0.75%报7392.56点，创业板指涨1.1%报1284.33点，收复5日线，两市全天仅成交2133亿元，为年底次低。板块方面，5G概念大掀涨停潮，次新股表现活跃；受农业农村部、发改委等六部委联合发布《关于开展土地经营权入股发展农业产业化经营试点的指导意见》消息的影响，土里流转、房屋租赁等题材轮番作为；医药股连续调整后迎来复苏。隔夜美股三大股指均跌超2%，道指跌逾650点，击穿22000点整数关口，VIX恐慌指数升至10个月高点，美国财长努钦仓促召集金融监管高层于周一开会。美股连续调整拖累亚洲股市全线低开，日经重挫4%失守2万点大关，创2016年11月以来新低。此外，美国一年与两年期美债收益率也出现了十年来的首次倒挂，外围市场干扰性增加。
中央经济工作会议召开定调稳增长、拉需求、扩开放后，各项政策细节逐步落地。在进口政策方面，为积极扩大进口，削减进口环节制度性成本，国务院发布通知称，自2019年1月1日起对706项商品实施进口暂定税率；自2019年7月1日起，取消14项信息技术产品进口暂定税率。其中包括新增对杂粕和部分药品生产原料实施零关税，取消氯化亚砜、新能源汽车用锂离子电池单体的进口暂定税率，恢复执行最惠国税率。为支援“一带一路”和自由贸易区建设，2019年我国对原产于23个国家或地区的部分商品实施协议税率，进一步降税的有中国与纽西兰、秘鲁、澳大利亚、韩国等国的自贸协议以及亚太贸易协议。2019年7月1日起，我国还将对298项信息技术产品的最惠国税率实施第四步降税，同时对部分信息技术产品的暂定税率作相应调整。进口税率的调整有利于发挥好关税统筹利用国内国际两个市场、两种资源的重要职能，有利于统筹协调国内相关产业均衡发展，促进我国对外贸易稳定增长。
对内，持续推进减税降费和加大基础设施建设力度。在李克强主持召开国务院常务会议，称加大对民营经济和中小企业的支持，完善普惠金融定向降准政策。会议要求更大力度减税降费，改进融资服务，加快民企上市和再融资审核，支持资管产品、保险资金依规参与处置化解民营上市公司股权质押风险。税收方面，国家税务总局提出，坚决不收“过头税”，坚决落实减免税政策，确保1月初发放工资的纳税人能够享受到改革红利，目前据初步统计，现在已经有800万左右的纳税人开始填报专项附加扣除信息。另外，发改委、交通运输部联合印发《国家物流枢纽布局和建设规划》。根据规划，到2020年，布局建设30个左右辐射带动能力较强、现代化运作水平较高、互联衔接紧密的国家物流枢纽；到2025年，布局建设150个左右国家物流枢纽，加强物流枢纽设施薄弱地区特别是中西部地区物流软硬件设施建设，构建国内物流干线信道网络，基础设施的投资建设有望成为经济逆周期调节的首选。
上周北上资金合计净卖出39亿，其中，深股通成为资金出逃重灾区，净卖出约合25亿元。但从互通资金调仓的情况来看，北上资金近期持续增持金融股龙头，加仓中国平安和招商银行，作为成交活跃股份别获净买入约10亿元和5亿元。近期随着中央经济会议的定调、放开地方专项债、下调进口关税以及减税降费等一系列政策的提出，市场信心将得到提振，建议关注：1）低估值的金融板块 2）能够实现逆周期调节功能的基建板块3）政策支持的高端制造产业，如5G、新能源车产业链等。

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