央行放水2270亿MLF变相降准，大盘震荡再测3000点：昨日指数延续窄幅震荡走势，上证指数盘中振幅仅0.87％，创业板则是缩量拉回，下跌1.28％，两市成交量与周五持平。上周公布钢铁产量回升，加上美元持续强势，内盘和夜盘期货黑色系重挫，其中，热卷、铁矿石和螺纹钢跌停，焦煤、焦炭、沥青跌超3%，大宗商品走弱或使得钢铁煤炭板块承压。昨日央行对14家金融机构开展MLF操作共2270亿元，7/13已经开展过2590亿元的MLF，为今年以来的第九次，七月已经连续两次展开，等于是变相降准，昨日隔夜Shibor维持在1.996%，短期流动性整体可控。随央行的开闸放水，人民币兑美元中间价调降156个基点报6.696，创超5年半新低。近期美国十年国债收益率上扬，使得中美十年国债利差持续缩小，人民币还存在贬值的可能性，不过以人行逐渐加大人民币波动区间来看，资金外逃造成汇率失控的可能性不大，短期对股市的负面影响有限。

昨日《中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见》全文发布，其中提出大力发展直接融资，并且依托多层次资本市场来更好地服务投资兴业。预计监管层将为市场托底以维护股市作为融资的基本功能。近期中央密集部署国企改革，使得市场对于国企改革原本持续走低的预期实现扭转。截至目前，“1+N”政策体系中14个专项改革意见已出台。而且随着昨日中纺整体并入中粮，央企数量已减至105家。下半年，随着8个配套文件的相继落地，国企改革有望在重组、混改、国有资本投资运营公司、处置僵尸企业等方面将取得实质性突。国企改革加速为下半年行情打开空间，不过短期汇率小幅走软、南海问题持续发酵使得不确定性风险增加，以及债券违约事件增多影响投资者风险偏好等因素下，指数已经连涨三周，短期3000点上方存在调整压力。

近期中报行情发酵，投资回归至价值，预计资金将趋于流向业绩成长性较好良好且估值相对处于低位的上市公司。昨日券商股因为降级利空领跌大盘，但是随着市场人气回暖以及资本市场的改革开放，当证监会逐步完善监管网络之后，券商股的投资价值将逐渐显现。建议关注政策扶持的新消费新能源产业、下半年业绩迎来替换爆发期的电气设备行业，以及受益于国企改革与一带一路重迭的交通运输和相关基建的央企。

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