Q3中国GDP增速放缓至4.9%，十九届六中全会11/8日-11日召开：周一A股三大指数维持弱势震荡格局，截至收盘，上证指数跌幅达0.12%，深证成指跌幅达0.46%，创业板指涨幅为0%。从市场热点来看，个股行情分化程度有所增强，白酒股、医疗股等品种再度急跌，煤炭股为代表的能源股主线、军工股为代表的硬科技股主线则保持强硬态势。资金面上，沪深两市成交金额达10022.5亿元，重回万亿元关口之上。周一，整个A股市场大单资金净流出达124.68亿元。其中，电力设备和有色金属等两行业，大单资金净流入居前，分别为54.2亿元和41.9亿元。而食品饮料行业大单资金净流出达91.9亿元。与此同时，北向资金10月18日合计净流出80.18亿元。其中，沪股通净流出62.1亿元，深股通净流出18.08亿元。两个信息在牵引存量资金作出配置方向的转变。一是全球货币政策收缩苗头已经出现，这可能隐含全球资本风险偏好转变，减持权益资产甚至债券资产、增持现金的策略渐渐成为共识。这可能是海外知名基金减持贵州茅台以及我国10年期国债收益率再度迅速突破3%且进一步上行的逻辑之所在。二是，关注消费税、医药集采等信息也在不断增强，消费税影响了白酒股为代表的大消费股的持股信心。
中国前三季度国内生产总值82.3万亿元，同比增长9.8%，Q1、Q2、Q3分别同比增长18.3%、7.9%、4.9%，三季度经济增速略低于预期的5.2%。三季度在经济总量基数抬升的背景下，9月持续升级的能源双控政策和限电限产措施导致全国多个省份生产受阻。9月份规模以上工业增加值同比增长3.1%，相较8月5.3%的增速大幅下滑。综合来看，预计今年四季度以及2022年，能耗双控带来的工业生产限电限产、地产销售和投资进入调整周期以及居民消费意愿不足导致内需复苏相对疲软，将共同导致中国经济增速下行的压力加大，下调2021全年经济增长预估值至8.2%（前预估值为8.5%）。经济增长承压打开政策结构性偏松空间，四季度市场流动性缺口接近4万亿，11月中旬降准预期再度升温，不过PPI高企制约货币政策大幅宽松的空间。今年财政支出力度减弱且新增专项债发行缓慢，年底前1.28万亿额度抓紧发行完毕而明年一季度后才形成实际投资额，明年新基建将成为稳经济有力抓手。
十九届六中全会11月8日至11日召开，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，重点研究全面总结党的百年奋斗的重大成就和历史经验问题。综合来看，周一两市成交量维持在万亿元规模左右，以大盘蓝筹为首的上证50成份股跌幅较大，上证50指数跌幅超2%。前期出现明显调整的周期股今日迎来反弹，近期市场处于“类滞胀”的环境下，股市的表现相对较弱。近期市场成交额不断下降，交易活跃度明显回落，市场进入震荡调整期。往后看，在经济下行压力增大以及通胀维持高位的“类滞胀”背景下，市场缺乏整体向上的动力，机会仍在结构方面。随着三季报的陆续披露，市场将围绕个股业绩加剧分化，短期建议关注三季报业绩超预期的板块和个股。中长期看，反映经济结构转型的高端制造业与碳中和相关产业仍是主要方向。结构上有两个信号值得关注，一是周期板块波动加大，二是消费板块的强势。操作上建议关注低碳转型、高端制造（新能源、半导体）等景气向上板块，其次还可以关注抽水蓄能、风电光伏、5G等新基建。

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