蚂蚁集团预计H股于11月5日上市，欧美疫情复发加大全球市场波动：周一A股三大指数收盘涨跌不一,其中沪指走势较弱,下跌0.82%；深成指上涨0.48%；创业板指上涨0.65%。市场成交量萎缩,两市合计成交6336亿元。行业板块涨跌互现,充电桩概念股大涨,7只股票20%涨停；券商板块领跌,光大证券盘中跌停。日经225指数低开1.18%，隔夜欧美股市重挫。外围市场美股三大股指大幅收跌，道指收跌650点或2.3%，纳指跌1.6%，标普500指数跌1.86%，航空、能源、金融和科技板块均受挫，周二日经225指数低开1.18%。美股波动较大的另一个原因是整体的交易量要低于10月份的单日均值，包括美国大选、企业财报以及经济前景等诸多因素的不确定性，令许多市场参与者都保持了谨慎观望态度。衡量市场恐慌情绪的VIX指数，目前已经上窜至近七周高位。
美国第三波疫情继续升级且愈演愈烈，上周五单日新增确诊超过8.5万人，已超过第二波高点，创出新高。此次疫情恰逢欧美迭加、且美国财政刺激仍处于僵局，因此与6~7月美国第二波疫情时美国财政刺激发力且欧洲无复发的环境有所不同，需要关注对于情绪的扰动。但死亡率一直处于低位，因此预计不会造成复工的全局性逆转和过大冲击。上周披露的主要经济数据显示美国基本面整体依然强劲。10月Markit制造业PMI继续抬升并创21个月新高、服务业PMI更是升至56%的高位。距离美国大选落地，还有不到半个月时间，外围市场波动加大。外围市场延续基本面与情绪的拉锯，美国就业/零售等数据向好引导盈利预期上修，但疫情、大选与财政悬崖风险仍压制情绪，美债收益率熊陡下美股成长股估值压力加大。
蚂蚁集团上市发行价格68.80元/股，市值达2.1万亿，A股将于10月29日开始申购，H股将于2020年11月5日。若A股超额配售选择权全额行使,预计发行人募集资金总额为1321.86亿元，市场担心蚂蚁上市会出现明确的抽血效应。短期来看大型IPO对于市场流动性带来冲击,尤其是对于北向资金的短期影响较为明显,这也给深受北向资金青睐的白马龙头短期表现带来一定负面冲击。但是从中期来看,大型IPO上市冲击不太可能对市场带来系统性影响。
资金面上,周一主力资金全天净流出243.22亿元,已连续10个交易日资金呈净流出状态。上周北向资金净流出140亿，连续7日净流出。从投资者偏好来看，陆股通净买入规模较高的行业有非银金融、国防军工、传媒等，净卖出规模较高的是医药生物、电子、食品饮料等；融资资金买入较多的为化工、汽车、采掘等，净卖出较多的包括电子、农林牧渔、医药生物等。个股方面，陆股通净买入中国平安最多，净卖出立讯精密最高。
在节后市场快速反弹后,近期市场表现再度偏弱,可能是受到包括全球资金观望情绪浓厚、海外疫情反复、投资者预期政策偏紧以及部分涨幅大、预期大、估值不低的个股业绩低于预期等综合因素的影响。近期大型科技公司IPO临近,迭加受到三季报业绩不及市场预期影响,部分白马龙头出现调整,使得市场短期担忧有所加剧。在经济仍然保持温和复苏的情况下,流动性保持中性,市场将维持震荡格局。配置上,延续对顺周期和低估值板块的推荐,主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工,受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居等细分行业,以及绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块,包括保险和银行。此外,重点关注"十四五”主题催化的相关细分行业。

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