中美第一阶段贸易协议接近达成,北向资金终结13日净流入：题材股午后回暖，上证指数收涨0.17%报2914.82点，深证成指跌0.11%报9670.14点，创业板指跌0.1%报1671.44点，两市缩量成交3655亿元，较上日同期缩量逾1成。北向资金全天净流出0.11亿元，终结连续13日净流入。板块方面，海南板块领涨，啤酒领衔食品饮料板块较为活跃，安井食品大涨5%再创新高；大基建、区块链、工业大麻等题材午后回暖，无线耳机则陷入调整，但跌幅较早盘有所收窄；家电板块则连续阴跌，格力电器股权转让协议或延期跌逾3%。外围市场方面，隔夜美股纳指、标普500盘中再创新高。媒体报导称，川普表示美中第一阶段贸易协议“很快就会达成”，但只有对美国、美国劳工业者有利时才会接受；另外特朗普发表讲话未宣布签协议地点，警告无协议后果，还需关注12月关税生效之前是否能达成。
昨日刘鹤主持召开国务院国有企业改革领导小组第三次会议，研究部署下一步国有企业改革工作。会议指出，未来三年是关键的历史阶段，要落实好国有企业改革顶层设计，抓紧研究制定国有企业改革三年行动方案，明确提出改革的目标、时间表、路线图。要从国家整体战略出发，按照建立中国特色现代企业制度的要求，聚焦解放和发展生产力，全面增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。在推进混合所有制改革、加强国资国有企业监管、增强研发创新能力、强化财务硬约束、削减和规范补贴、完善激励机制、提高劳动生产率和资金回报率等重点领域和关键环节，提出明确的任务举措，制定量化、可考核的具体指标。今年以来央企混改批量展开，8日国务院国资委印发了《中央企业混合所有制改革操作指引》，明确了基本操作流程，为了配合这一操作指引，国务院国资委在11日又印发《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》。通知鼓励中央企业控股科创板上市公司实施股权激励，后续科创类国企在国产替代、自主可控过程中地位提升，有望打开成长空间。
11月12日李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，会上再提“经济下行压力加大”，这一表述在多次国务院的会议上都有所提及，对此要保持宏观政策稳定，更有效运用好宏观政策逆周期调节工具。完善财政、货币、就业、区域等政策，适时适度调控，完善政策协同、传导和落实机制，增强有效性和可持续性。加强对实体经济特别是小微、民营企业支持，提振市场信心。优化地方政府专项债使用，带动社会资金更多投向补短板、惠民生等领域，扩大有效投资，增强发展内生动力。 坚持推进改革开放， 推进高水平对外开放，强化科技创新，适应消费升级需求，加快恢复生猪生产等。在经济承压之下，对外加大开放对内促进改革、消费升级等，后续或将有更多政策出台。
国资划转充实社保基金，今年进入全面推开阶段。11月11日，中国人寿保险(集团)公司在官网公告，公司接到控股股东财政部通知，为贯彻落实国务院划转部分国有资本充实社保基金的有关部署，决定将财政部持有公司股权的10%一次性划转给社保基金持有。此前，中国再保险、中国太平集团、中国人保、工商银行、农业银行、交通银行等国有银行保险机构已公告了财政部持股的10%划转社保基金，划转股权对应的市值约2000亿元。国资划转社保全面推开有望向市场引入中长期资金。短期来看目前A股处于缩量震荡阶段，年底将至基金结算也或引发此前抱团个股出现调整压力，宏观经济、中美贸易、减持潮、新股IPO等亦使得A股承压，不过MSCI扩容在即有望引入被动资金流入，中美贸易谈判进展也有望带动市场情绪。操作上建议关注防御性金融、外资偏好的消费、以及高增长科技股等。

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