上周上证指数下跌1.72%至2832.28点，创业板指下跌2.60%至1715.44点，深证成指下跌2.33%至8787.02点。1/18周四沪深两市量能放大至8645亿后，国家队入场护盘，当日股票型ETF显著放量，当日成交额突破890亿元。其中华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF当日成交额均突破百亿元，创下了2016年以来的单日新高，不过周五调整再度量缩至6665亿。北向资金仍周净流出235亿。此外周五近期反弹强势股补跌，金刚光伏大跌17%、德业股份、金圆股份跌停。海外市场方面，周五美股三大指数均涨超1%，道指、标普创收盘历史新高。英伟达业绩超预期美股AI龙头股股价创新高、Meta扎克伯格宣布再买35万个GPU，带动海内外AI板块表现。美股芯片股指大涨4%，收创历史新高，AMD收涨超7%、全周四日涨近20%，英伟达涨超4%、全周涨近9%，两者均创历史新高，Meta亦触及历史新高。

1/19国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰在京会见中美金融工作组美方代表团。他指出，中方愿同美方一道，落实好两国元首旧金山会晤重要共识，推动两国关系朝着健康、稳定、可持续方向发展。双方应继续用好金融工作组机制，不断积累成果，巩固发展金融领域合作势头。1/18-19中美金融工作组在北京举行第三次会议。中国人民银行行长潘功胜出席会议并致辞。此次中美金融工作组会议由中国人民银行副行长宣昌能和美国财政部助理财长奈曼共同主持。中国财政部、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局，以及美联储、美国证券交易委员会等相关部门参会。双方就两国货币和金融稳定、金融监管、金融市场、跨境支付和资料、可持续金融、反洗钱和反恐怖融资、全球金融治理等议题以及其他双方重点关切的问题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。短期中美再度对话释放缓和信号，不过仍需持续关注后续中美关系走向。

1/19证监会举行新闻发布会，就注册制改革、资本市场法治化建设等市场关注的问题进行了响应，涉及注册制走深走实、资本市场从严监管、退市制度改革等内容。从新闻发布会内容来看，证监会下一步将全面深化资本市场改革开放，依法全面加强从严监管，推动股票发行注册制走深走实。将持续巩固深化常态化退市机制，继续畅通多元化退出管道，严格执行退市规则，坚持“应退尽退”。从三方面完善资本市场法治建设，构建“长牙带刺”立体追责体系等。监管层完善资本市场动作频频，金融监管仍在持续推进。

近期海关总署公布了12月光模块数据，其中江苏省出口16.6亿元，环比11月12.8亿大增30%；四川省出口5.8亿，环比11月3.8亿大增50%。中国光模块产业链深度绑定海外云巨头，明确受益于海外AI需求高增，加之Meta 35万张英伟达H100显卡采购计划等有望带动光模块及相关AI产业链表现。苹果Vision Pro 1/19晚正式开售，开售五分钟内预订服务器就被挤爆，很多人的订单都无法处理。由于初期备货不足，开订18分钟后库存就已售罄。火爆程度超预期，有望继续支撑MR表现。中信建投证券表示，为加强融资融券业务风险管理，自2024年1月22日起，将禁止投资者通过融资买入的证券偿还融券合约。此举有望规避上市公司股东绕道减持套利，或对当前市场构成利好。总的来看，近期市场信心缺失A股持续调整、成交量萎缩。国家队资金借道ETF入市支撑市场，还需继续关注后续市场成交量情况。建议关注海外AI相关英伟达、Meta等龙头其创新高有望带动A股相关AI板块表现，苹果Vision Pro预定大卖有望提振的MR、以及低估值沪深300等方向。

免责声明
 
本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。
 
版权所有                 
未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。