8月财新制造业PMI创14月新低，中国和非洲将重点实施八大行动：周一A股三大股指走出V型反转，上证综指盘中一度失守2700点，最终收跌0.17%，创业板指率先翻红收涨0.59%。两市成交2430.39亿元，连续两日成交额不足2500亿元。盘面上看，计算机板块午后反弹，军工股表现强势；养鸡板块领衔农业股反复活跃。通信、电子、民航、建筑板块走势疲软。因欧盟结束对华光伏进口管制，光伏板块活跃。两融余额击穿8600亿元关口，续创逾两年新低。截至8月31日，A股融资融券余额为8575.74亿元，较上日骤降39.6亿元。9月3日Shibor多数下跌。隔夜Shibor跌3.2bp报2.2770%，月初资金面延续宽松。人民币兑美元中间价调贬101个基点，报6.8347，创8月27日以来最低，且连续四日调贬。
中国8月财新制造业PMI终值为50.6，连续三个月小幅下降并创14个月新低，预期50.7，前值50.8。这一走势与国家统计局制造业PMI不同。8月官方制造业PMI微升至51.3。8月制造业景气度继续走弱，需求端出现大幅收缩，生产端各项指标依然稳定，财政政策发力预期和环保政策加码下工业品价格仍受支撑，就业状况进一步恶化；未来在需求拖累下，生产端稳定状态难以持续，经济面临较为明显的下行压力。另外，广东省经信委公布数据也显示，8月广东省制造业采购经理指数（PMI）为49.3，较上月回落0.9个百分点，较去年同期（50.9）回落1.6个百分点，并且也是自2016年3月以来指数第一次回落至荣枯线（50.0）下。受外部环境出现明显变化影响，稳中有变的形势或将初步显现。
政策方面持续加大对外开放，债市开放持续推进，投资环境更加便利友好。8月地方债净融资额创两年新高，资金流入基建专案。8月，地方政府债总发行量达8829.7亿元，为2016年7月以来最高；净融资额达7654.85亿元，为2016年9月以来最高。步入9月，地方债将继续处于发行高峰。业内估算，按照财政部对专项债发行要求，9月专项债发行额度将超5000亿元，总体地方债发行量或将超9000亿元。随着地方债资金流入项目建设，下半年基建投资增速有望企稳。
中国和非洲国家将重点实施“八大行动”。支持中国企业以投建营一体化等模式参与非洲基础设施建设，推动中非电子商务合作。习近平表示中国将向非洲提供600亿美元支持，其中包括：提供150亿美元的无偿援助、无息贷款和优惠贷款；提供200亿美元的信贷资金额度；支持设立100亿美元的中非开发性金融专项资金和50亿美元的自非洲进口贸易融资专项资金；推动中国企业未来3年对非洲投资不少于100亿美元。
截止二季度末，国家队（中央汇金、证金公司及其专户以及外管局）持仓市值3.04万亿，相比一季末的3.34万亿明显下滑。不过因A股流通市值同时缩水，国家队持股市值占流通市值比例小幅上升，18H1/18Q1分别为7.93%/7.56%。行业角度看，国家队持股最为集中的为银行（占比68.20%），相比18Q1的69.11%小幅下降，其次是非银金融（8.79%），整体仓位最高仍集中在金融行业，不过持仓有小幅下降。而从仓位变化幅度来看，仓位增长相较一季度末幅度较高的为食品饮料（+0.27ppt）/医药生物（+0.23ppt）/家用电器（+0.22ppt）/化工（+0.19ppt）/汽车（+0.13ppt），二季度国家队持股显示对消费股仍有青睐。
上周北上资金合计净流入100.14亿元，整个八月份，北上资金合计净流入354.53亿元。今日北上资金小幅流入2.71亿元,自7月份以来呈现持续加仓态势。近期人民币汇率逐渐企稳，迭加政策的放松以及持续加大对外开放，有望给市场带来反弹机会。不过9/6日美方2000亿美元的加税清单将结束公众听证流程，需要警惕本周贸易战升温的风险。近期建议逢低分批布局禽链以及涨价的小品种，超跌的金融，以及政策扶持的5G、半导体产业链。

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