过去一周，香港恒生指数处于区间交易。指数变化在100点以内。我们认为小幅波动是由于缺乏明确的方向和投资主题。中国联通(762 HK)过去一周表现强劲，这得益于其2020年上半年的强劲业绩以及5G业务的发展。相比之下，由于上半年业绩不佳以及美国对其主要客户华为的进一步制裁 ，舜宇光学(2382 HK)股价受到压力。迄今为止，沪港通和深港通的每日净买入量也低于7月份的平均水平。因此，本月迄今香港市场的每日成交量较7月份的平均水平低24%。我们相信中国主要金融机构、消费股和出口商，例如中国银行(3988 HK)、平安(2318 HK)，交通银行(3328 HK)、申洲国际(2313 HK)和安踏体育(2020 HK)，将于本周发布业绩，应成为市场焦点。由于中国金融机构在恒生指数中的权重相当大，我们认为本周恒生指数走势也将受到这些机构上半年业绩的影响。我们重申2020香港恒生指数的目标在26,000-28,000点。我们建议投资者关注阿里巴巴(9988 HK)，华润啤酒(291 HK)，吉利汽车(175 HK)和李宁(2331 HK)等股票，因为其具有强劲的盈利增长势头。

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