公募基金资产净值达24.41万亿元，工信部将加大“专精特新”扶持力度：11月23日，A股三大股指涨跌互现，整体窄幅整理，截至收盘，上证指数收盘涨0.2%，深证成指跌0.37%，创业板指跌0.37%，两市成交额连续第23个交易日突破万亿，交投情绪高。北向资金全天实际净买入52.23亿元，为连续3日净买入，态度积极。盘面上，受电机能效提升计划的提振，节能电机板块领涨大盘，元宇宙、钢铁、造纸等板块表现同样较好，而周一及上周表现较好的风电、光伏、锂矿板块出现回调，板块继续轮动。流动性方面，央行进行逆回购500亿元，对冲当天500亿元到期的逆回购，无流动性投放，维持在充裕水平。
宏观方面，时至年末，国务院、发改委、工信部等密集部署、摸底调研，分析经济形势，研究今明两年政策衔接。地方上也在加紧谋划经济工作，确保完成全年经济目标任务，稳投资成为重要发力点。全国政协经济委员会副主任刘世锦认为，从目前经济运行态势来看，四季度经济增速可能在4%以下，全年能实现8%~9%的增速，两年平均增速在5.1%。如果2021年全年经济的两年平均增速高于5.1%，处在5.1%~5.5%的水平，以此为基础可争取明年不低于5%的增速。2021~2022年是中国从传统要素驱动向创新驱动的大转型、从简单的开放战略向双循环发展格局的大转型、绿色大转型、房地产-地方财税体系大转型——这四大转型全面启动和全面迭加的年份。中长期结构调整将持续，与短期稳增长防风险可能产生冲突。如何在结构性政策与总量性政策，逆周期政策与跨周期政策中寻求到平衡，依然面临较大的挑战。
商务部印发《“十四五”对外贸易高质量发展规划》，提出十四五时期贸易综合实力进一步增强，货物贸易规模优势稳固，国际市场份额稳定，进口规模持续扩大，外贸主体数量稳中有增的要求。同时计划进一步完善贸易安全体系，粮食、能源资源、关键技术和零部件进口来源要更加多元。中国外贸改革继续推进，对关键消费品和能源技术多元来源的要求中国希望摆脱进口依赖的表现，当前中国对半导体、种业等产业的扶持正同步推进，在内外双循环下长期发展获得较积极的支持。
产业方面，工信部表示明年将继续加大对“专精特新”中小企业的培育力度，进一步完善创新型中小企业、“专精特新”中小企业的梯度培育体系，推动适时将部分阶段性惠企政策转化为可长期实施的政策。同日，央行表示将推动银行业金融机构单列制造业科技创新和技术改造贷款规模，实施优惠的内部资金转移价格，增加制造业中长期贷款投放。政府将继续加大中小高新技术企业扶持力度，高新技术如半导体、光伏、锂电等将继续作为长期推动方向，中小企业集中的创业板企业有望得到基本面的支撑。
中基协公布数据显示，截至10月底，中国境内共有基金管理公司137家，以上机构管理的公募基金资产净值合计24.41万亿元，说明居民投资意愿强烈。总的来看，当前流动性宽松、交投情绪较高，短期市场或仍将处在较积极的轮动行情中。但中期需注意美联储和欧洲央行可能采取的进一步缩紧流动性的动作，如12月的FOMC会议上美联储对进一步缩减购债的讨论以及欧洲央行计划在明年3月结束紧急抗疫购债计划的讨论。因此，在当前政策等待期期间，市场对于流动性边际宽松预期有望带动跨年行情。建议关注有业绩支撑和政策支持的高端制造如半导体、新能源等方向，同时可以关注提价潮兴起具备强渠道力的估值合理的消费企业。

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