中国8月社融数据大超预期，习近平定调多方面支持科技创新：上周创业板综指、创业板指分别下跌7.43%、7.16%，深证成指跌5.23%；上证指数跌2.83%，上证50仅下跌1.32%。创业板指、上证指数、深证成指均连跌两周。成交量大幅萎缩，9/11上周五两市成交额仅6762亿元，跌破7000亿元关口，创3个多月以来新低；从周成交额来看，上证指数的周成交额亦创10周以来新低。上周五北上资金净流入12.91亿元，整周仍净流出5.83亿元，且近期净流出天数明显多于净流入天数。上周美国三大股指均大幅下跌，纳指累计下跌4.1%，创3月以来最大单周跌幅，周中一度较近期高点回调10%，创美股史上最快回调速度。标普500指数周跌2.5%，为6月以来的最差单周表现。道指累计下滑1.7%。市场大幅缩量观望情绪浓厚，9/15为华为禁令正式生效日和TikTok出售美国业务的最后期限。9/17将是大选之前最后一次美联储议息会议，市场等待此次会议的利率政策声明调整、计划如何使用前瞻性指引以及对经济和利率前景的展望等。
9/11中国证监会公布《具备证券市场信息披露条件的媒体名单》，同日公布《关于证券市场信息披露媒体条件的规定》，规定可从事证券市场信息披露业务的媒体包括金融时报、经济参考报、中国日报、中国证券报、证券日报、上海证券报、证券时报，以及其依法开办的互联网站。此前新华社痛批创业板炒小炒差，市场明显降温。在此时点证监会公布此文件，呵护市场意图明显。同时证券时报9/12评论称，“A股经历大跌之后，向下的空间很有限，从整体趋势来看，受流动性、经济基本面等因素决定，A股本轮行情远未走完，下周A股市场很可能迎来反弹期。首先，只要是优质的股票，跌得越多，反弹也就越厉害。其次，受疫情影响最大，但随着疫情逐步得到控制，行业出现拐点的行业，最典型的就是航空、机场、旅游等。第三，行业景气度不断向好的，比如光伏、证券、金融信息等行业。第四，低估值的品种，比如银行、保险、地产、环保、电力等蓝筹股”。证监会动作和证券时报发文有望提振市场情绪。
9/13国务院发布《关于实施金融控股公司准入管理的决定》，授权央行对金融控股公司开展市场准入管理并组织实施监管。同日央行正式对外发布《金融控股公司监督管理试行办法》并自2020年11月1日起施行。《金控办法》明确了监管范围；将市场准入作为防控风险的第一道门坎，明确董事、监事、高管人员的任职条件；严格股东资质监管，通过正面列表和负面列表的方式，规定成为金控公司股东的条件及禁止行为。强化资本来源真实性和资金运用合规性监管，强化公司治理和关联交易监管，明确禁止的关联交易情形；完善“防火墙”制度。金控监管新规有利于有助于整合金融资源，提升金控平台经营稳健性和竞争力。长期有利于促进各类机构有序竞争、良性发展，防范系统性金融风险。
中国8月M2同比增10.4%，预期10.8%，前值增10.7%。新增人民币贷款1.28万亿元，同比多增694亿元。社会融资规模增量为3.58万亿元，预期2.66万亿元，前值1.69万亿元，大幅超预期。M2增速高于去年同期2.2个百分点，较上月回落0.3个百分点，在基数效应和货币政策边际趋缓下M1-M2剪刀差有所收窄。信贷增量不及预期，分部门来看，住户部门贷款增加8415 亿元，其中短期贷款增加2844 亿元，中长期贷款增加5571 亿元；企（事）业单位贷款增加5797 亿元，其中短期贷款增加47 亿元，中长期贷款增加7252 亿元，票据融资减少1676 亿元；非银行业金融机构贷款减少1474 亿元。信贷结构有所改善，企业中长期贷款占比明显提升，银行对企业融资支持力度加大。社融规模大增主要是非标和股票融资超预期。其中非标融资新增710亿；非金融企业股票融资大增1282亿，主要受益资本市场扩容和完善带动，科创板以及注册制等推出下企业股权融资占比明显提升。另外8 月地方债发行量较高，地方债净融资规模高达9424 亿，也是拉动社融的重要因素。
9/11习近平在京主持召开科学家座谈会并发表重要讲话，就“十四五”时期科技事业发展听取意见。提出两个"更加"，即我国经济社会发展和民生改善比过去任何时候都更加需要科学技术解决方案，都更加需要增强创新这个第一动力；四个“需要”，即加快科技创新是推动高质量发展的需要，是实现人民高质量生活的需要，是构建新发展格局的需要，是顺利开启全面建设社会主义现代化国家新征程的需要；四个“面向”，即面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，不断向科学技术广度和深度进军。提出多项重点举措，包括对属于战略性、需要久久为功的技术，要提前部署；推动重要领域关键核心技术攻关；加大基础研究投入，在财政、金融、税收等方面给予必要政策支持；把教育摆在更加重要位置。习近平定调多方面支持科技创新，有望继续加速中国攻克半导体等核心技术，加快国产替代进程。
此外，9/11证监会批复首批四只科创板50ETF产品注册，目前四家基金公司批文在手，科创板50ETF产品发行“箭在弦上”。多位业内人士透露首批获准发行的四只科创50ETF预计在9月15日发布招募说明书、基金份额发售公告，以及基金合同等法律文件，并将在9月22日启动发行。首批科创50ETF发行临近， 9/16苹果发布会召开在即，加上习近平讲话有望提升市场对于科创板个股及科技股关注度。目前市场缩量调整观望9/15节点和9/17美联储议息会议，习近平在科学家论坛定调有望缓解悲观预期，证监会9/11仅核发4家IPO数量明显降低亦释放偏暖讯号，不过在11/3美国选举前不确定性仍存，同时国庆长假临近，预计市场风险偏好难以明显提升。市场波动期间建议关注低估值、受益经济恢复板块如家电、汽车、航空，“十四五“规划提振的光伏，逢低继续关注券商和科技股。

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