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缩表+制裁恐慌引发欧美股市大跌,国务院与央行再出手释放维稳信号
2022/04/07 08:38

缩表+制裁恐慌引发欧美股市大跌,国务院与央行再出手释放维稳信号:46日周三,46日,上证指数全天震荡整理为主,尾盘顽强翻红。截至收盘,上证指数收盘报3283.43点,涨0.02%;创业板指报2633.91点,跌1.24%;深证成指报12172.91点,跌0.45%。北上资金方面,全天成交净卖出53.21亿元,沪股通净卖出25.10亿元,深股净卖出28.11亿元。宁德时代、迈瑞医疗、阳光电源、亿纬锂能等低迷,创业板指承压。大市成交0.97万亿,上日同期为0.94万亿。盘面上,地产板块动力强劲,南山控股、城投控股、中华企业、华夏幸福等十余股涨停,万科A、招商蛇口、新城控股齐升,保利发展再创新高。钢铁、建材、建筑、家居等紧跟地产板块,中国建筑放量上行,华菱钢铁、八一钢铁等上板。银行、保险、教育板块造好,齐鲁银行两连板。半导体、光伏、宁组合、煤炭板块调整,隆基股份、通威股份等纷纷下滑。46日央行公开市场净回笼4400亿元。本周央行公开市场将有6100亿元逆回购到期,其中周三(46日)到期4500亿元、周四(47日)到期1500亿元、周五(48日)到期100亿元。资金面方面,上周六因假期调休多数券商和基金交易员不上班,令资金需求大减。加之央行继续在公开市场小额净投放,月初的银行间资金供给更显充盈,隔夜加权利率下行逾30bp1.3%附近,创下逾两个月新低,七天期跌幅虽稍逊,但1.8%左右的位置已是近11个月新低。此前3MLF利率按兵未动,降息预期落空。不过二季度降息降准的可能性加大。

缩表+制裁恐慌引发隔夜欧美股市大跌,标普500指数收跌0.97%。道指收跌0.42%。纳指收跌2.22%。欧洲STOXX 600指数收跌1.53%。德国DAX 30指数收跌1.89%。法国CAC 40指数收跌2.21%。各期限美债收益率一度齐升10个基点,10年期基债收益率冲破2.60%至三年高位,但短债收益率冲高回落,2/10年期曲线结束倒挂。国际油价一度深跌6美元或跌约6%,美油失守100美元至三周低位,欧洲天然气尾盘转涨止步三连跌。美联储会议纪要显示,多名联储决策者3月会议就青睐加息50个基点,但考虑到俄乌局势选择加25个基点,多人预计未来可能适合一次或更多次加50个基点;与会者认为,货币宽松立场适合迅速转为中性,可能让利率超过中性水平,本次缩表速度会比上次缩表快,可能最早5月开始缩表、要约三个月内实现每月最多缩减600亿美元美债、350亿美元MBS,为一年内缩表1.1万亿美元铺路;联储拟4月调整境内隔夜回购工具SRF对手方要求,扩大对手方银行范围。此外,美英宣布对俄罗斯新一轮的制裁措施。美国新一轮的制裁对象除了普京的女儿还包括俄罗斯外长及其妻子。美国将对俄罗斯最大的金融机构俄罗斯联邦储蓄银行,及其最大的私人银行阿尔法银行实施全面封锁制裁。英国新制裁内容包括:全面冻结俄罗斯最大银行俄罗斯联邦储蓄银行和莫斯科信贷银行的资产;终止英国所有对俄投资;英国将在2022年底前全部停止从俄罗斯进口煤炭和石油,并尽快结束天然气进口;对俄罗斯关键战略产业和国有企业采取行动,这包括禁止进口钢铁产品;对8名活跃在这些行业的俄罗斯寡头进行制裁。

李克强主持召开国务院常务会议,部署适时运用货币政策工具,更加有效支持实体经济发展。会议指出,要适时灵活运用多种货币政策工具,更好发挥总量和结构双重功能,加大对实体经济的支持。一是加大稳健的货币政策实施力度,保持流动性合理充裕。增加支农支小再贷款,用市场化法治化办法促进金融机构向实体经济合理让利。二是研究采取金融支持消费和有效投资的举措,提升对新市民的金融服务水平,优化保障性住房金融服务,保障重点项目建设融资,推动制造业中长期贷款较快增长。三是设立科技创新和普惠养老两项专项再贷款,人民银行对贷款本金分别提供再贷款支持。做好用政府专项债补充中小银行资本等工作,增强银行信贷能力。46日晚间,央行就《中华人民共和国金融稳定法(草案征求意见稿)》公开征求意见。《意见稿》提出,国家建立金融稳定保障基金,由国家金融稳定发展统筹协调机制统筹管理,作为应对重大金融风险的后备资金。国务院金融管理部门按照对等、互利的原则,与境外监管部门开展信息共享和监管合作,及时、有效处置跨境金融风险,防范风险跨境传染。监管层再出手释放维稳信号。

46日公布的3月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得42.0,较2月大幅回落8.2个百分点,为20203月以来最低。此前公布的3月财新中国制造业PMI录得48.1,同样落入收缩区间。两大行业景气度双双下降,拖累3月财新中国综合PMI下降6.2个百分点至43.9,为20203月以来最低,显示近期疫情导致企业生产经营活动再度收缩。财新中国PMI走势与国家统计局一致。3月服务业经营活动指数大幅下降,近七个月来首次低于临界点,服务业新订单指数继续在收缩区间下降,为20204月来最低。受访企业反映,这主要与新冠疫情反弹、防疫措施收紧有关。海外疫情同样导致外需受挫,3月新出口订单指数降至202011月来最低。疫情反弹迭加供需双弱导致服务业用工维持收缩趋势。3月就业指数连续三个月低于荣枯线,但较前两个月略有回升。防疫措施影响运输出行和服务业用工,导致服务业积压工作率进一步上升,为2022年以来最高。服务业市场乐观度减弱。3月服务业经营预期指数在扩张区间内回落,降至20209月以来最低,并低于长期均值。综合来看,近期维稳市场、支持经济等政策不断落地,55城放宽购房政策,但疫情复发在短期内将拖累制造和消费,而海外方面,俄乌局势胶着、全球油价波动加大,美联储加息缩表鹰派言辞冲击市场,A股或可震荡寻底。近期A股进入业绩密集披露期,可关注业绩有望高增个股,逢低布局低位基建地产产业链、煤化工,政策扶持的绿电电网等。

 

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