国务院机构改革出台，美联储再度释放鹰派加息信号：周二A股大盘午后震荡下跌，三大指数均跌超1%。截至收盘，沪指跌1.11%，深成指跌1.98%，创业板指跌1.97%。北向资金全天净卖出1.88亿元，沪深两市昨日成交额9327亿，较上个交易日缩量182亿。盘面上，中字头个股早盘冲高，三桶油一度大涨，银行股盘中异动；下跌方面，通信概念股集体调整，军工股全天低迷。总体上个股跌多涨少，两市上涨个股不足500只，超4500只个股下跌，个股呈普跌格局。海外市场方面，美联储鲍威尔出席国会听证时鹰派发言称，最新的经济数据强于预期，代表利率峰值可能高于预期，如有必要准备加快加息步伐，美联储距离成功抑制通胀“还很远”。美股低开但纳指一度转涨，鲍威尔鹰派讲话后美股跳水且日内跌幅不断扩大。截止收盘的时候，标普500指数跌幅1.53%，道指收跌1.72%，纳指收跌1.22%。鲍威尔讲话前美债收益率下跌，他讲话后美债收益率全线飙升，且短债收益率领涨，午盘时长债收益率重新转跌，短债收益率再创逾十年新高。关键的2/10年期美债收益率倒挂幅度扩大至105个基点，为1981年9月22日以来最深，突显市场对鹰派加息之下衰退将至的担忧。
消息面上，二十二届二中全会通过了《党和国家机构改革方案》，案中提及，要重新组建科学技术部，加强科学技术部推动健全新型举国体制、优化科技创新全链条管理、促进科技成果转化、促进科技和经济社会发展相结合等职能。在金融方面，组建国家金融监督管理总局，统一负责除证券业之外的金融业监管，不再保留中国银行保险监督管理委员会。深化地方金融监管体制改革，并将中国证券监督管理委员会调整为国务院直属机构。除此之外，撤销中国人民银行大区分行及分行营业管理部、总行直属营业管理部和省会城市中心支行，并且完善国有金融资本管理体制，加强金融管理部门工作人员统一规范管理。证监会相对地位升格，由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构，资本市场的重要性提升，券商估值与业绩有望迎来双击。由于调整后不再保留银保监会，新组建的国家金融监督管理总局（简称金管总局）统一负责除证券业之外的金融业监管，体现高层对证监会近年来在全面深化资本市场改革、提高上市公司质量、推动投资端改革和行业高质量发展等领域取得成效的认可。
行业方面，在美国休斯敦举行的CERAWeek能源会议期间，拜登清洁能源事务高级顾问约翰·波德斯塔向媒体证实，海关正在放行中国光伏电池板。长期以来，美国对光伏组件进口一直有较为严格的关税政策，近期相关政策正逐步放松，2022年6月白宫声明给予东南亚进口组件为期两年的关税豁免期。此外根据ITC政策规定，2023年光伏装机项目可享受30%投资税收抵免，极大促进美国国内光伏装机需求。美国本土光伏组件产能约7GW，进口组件占比高达75%，主要进口来源为中国企业在东南亚的组件厂。当前在中国光伏装机放量较为确定的前提下，美国光伏装机情况是市场比较关注的点。此次也是美国方面对于中国光伏组件第一次大规模的放关，将刺激美国整体23年的光伏装机量起，亦将带动中国组件厂商出口放量。
综合来看，当前各项国内经济数据均显示出经济复苏态势，政府工作报告也从政策上明确2023年发展目标，整体来看A股基本面向，但仍需注意两会期间市场对于政策的强预期是否能变为强现实，海外市场方面仍需注意美联储加息对全球经济市场的影响，俄乌战争进程以及中美关系亦能对资金决策作出扰动，内外不确定性增大将造成短期A股相对承压，中长期基本面向好的格局不变。建议关注经济复苏和政策加持下的消费、基建地产，逢低布局数字经济、低估值央国企中字头等。

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