美国经济再添疲软迹象美股延续调整，离岸人民币反弹超200点涨破7.25：2月25日，A股低开后弱势整理，盘面热点相对散乱，AI应用题材全线回调。上证指数收跌0.8%报3346.04点，深证成指跌1.17%，创业板指跌1.13%，北证50跌1.4%，科创50涨0.26%，万得全A跌0.81%，万得A500跌1.06%，中证A500跌1.09%。市场全天成交1.93万亿元。美股科技“七巨头”多数下跌。特斯拉盘中一度跌超10%，市值跌穿1万亿美元，截至收盘特斯拉报302.8美元，跌幅8.39%，市值一夜蒸发892亿美元（约合人民币6469亿元）。中概指数反弹近0.6%，阿里反弹近4%，理想大涨13%，小鹏汽车涨超5%。离岸人民币一度反弹超200点，涨破7.25。特斯拉以年内逾25%的跌幅成为七巨头表现最差成分股。值得注意的是，英伟达将在2月26日盘后公布第四季度财报。该公司股价近期有所波动，投资者开始质疑该公司未来的增长潜力。目前其股价与去年10月持平，市场担忧其核心客户在经历多年大规模资本支出后，是否会开始收紧预算。尤其是近期中国AI领域的突破性进展，使这一担忧进一步加剧。
美国经济再添疲软迹象，2月咨商会消费者信心指数大幅下降至98.3，低于预期和前值，创逾三年最大单月降幅。五个分项指数中，仅消费者现况指数有所改善，而劳动市场现状指标显著恶化，预期通胀率也显著上升至6%，远超美联储2%的目标。预期指数跌破预示经济衰退的80警戒线。据路透社报道，新一届美国国会的美联储监督工作组负责人正准备加强对美联储的监督，计划对美联储制定利率决策的方式进行广泛审查，包括是否应将控制通胀置于保障就业之上。一个关注美联储的新国会特别工作组，计划在3月初举行其首次公开听证会。
中德经贸合作论坛暨第三届链博会推介会在德国成功举行。中国贸促会会长任鸿斌表示，中国贸促会愿充分发挥自身优势，支持推动双方深挖贸易合作潜力，继续为德国汽车、农业机械等优质产品进入中国市场提供机遇，希望德方放宽高技术产品对华出口限制，推动双边贸易更加优化平衡发展；支持推动更多有实力的中国企业赴德投资发展，希望德方为中国企业提供更加开放、公平、公正、非歧视性的营商环境。
行业新闻方面，欧洲1月份汽车销量下降2.1%至995,271辆，因电动汽车销量增长不足以弥补燃油车的下降；汽车注册量同比下降2.6%至83.1万辆。欧洲汽车制造商协会的数据显示，1月份特斯拉汽车注册量仅为9945辆，较去年同期的18161辆大降45%。而欧洲整体电动汽车销量激增37%，德国和英国增长最快。特斯拉宣布推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶，此举被不少车主视为完全自动驾驶功能（FSD）进入中国市场。特斯拉人工客服回应称，本次特斯拉软件更新不同于美国的FSD功能，不能实现完全自动驾驶，特斯拉目前还在进行进一步技术测试和论证，未来将对中国智能辅助驾驶功能不断优化升级。
对冲基金上周加大对亚洲股市押注的意愿升至2016年以来的最高水平。报告显示，2月14日至20日期间，多头头寸与空头头寸的比率为1.5:1，中国大陆和香港占地区资金流入的近一半，日本占总流入资金的23%。短期高位板块波动加大，但科技板块（如AI、半导体、新能源等）的发展趋势并未改变。随着技术突破和应用落地，科技板块仍是当前主线。方向上建议关注AI（算力、云服务、应用等）机器人、华为产业链等，以及受政策加持的消费板块。

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