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中美高层会谈释放积极信号，市场情绪转趋乐观。科技股的强劲反弹推动纳斯达克综合指数创下历史收盘新高，而随着地缘政治紧张局势出现缓解迹象，国际油价遭遇重挫。隔夜美股全线收涨，纳指涨2.26%报27122.09点并创收盘新高，标普500涨1.49%报7764.70点，道指涨0.71%报52048.83点。费城半导体指数大涨4.29%，创8月4日以来最佳单日表现；Meta涨逾11%，创去年4月以来最大单日涨幅，Meta Connect 2026大会将于9月23日至24日举行；AMD涨约10%，市值首次突破1万亿美元；英特尔涨超12%，ARM涨超17%，高通涨超9%。大宗商品方面，国际原油期货结算价大幅收跌，WTI跌4.51%，布伦特跌3.4%；COMEX黄金跌0.99%报4381美元/盎司；美元指数回落至100.41附近。美联储穆萨莱姆表示，利率可能需要进一步上升以抑制通胀，加息最好是"提前且逐步的"。
中美元首外交迎里程碑节点。9月21日中国外交部宣布，习近平将于9月23日至25日对美国进行访问。对A股而言，元首外交直接作用于风险偏好：出口链与对美收入占比高的科技板块估值压制有望边际缓和，人民币汇率走强与这一预期形成共振，9月21日在岸人民币一度升至6.6950附近，创三年多以来较强水平。
国内政策进入密集窗口。中共中央政治局9月21日召开会议，决定中共第二十届中全会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开，"十五五"规划进入密集落地期；工信部等十部门已印发《医药工业发展"十五五"规划》，明确推动人工智能、量子计算、超级计算等技术进入药物研发，支持创新药、高端医疗器械及产业创新能力建设，这是9月21日医药板块全面爆发的直接政策催化。中国人民银行同日召开外资金融机构座谈会，表示中国经济运行总体平稳向好、结构持续优化，释放稳预期信号。政策面对市场主线的塑造作用阶段性增强，规划类政策正成为板块轮动的核心驱动。AI产业链上游景气度继续验证。AI服务器与GPU出货高增拉动高容量MLCC需求，部分现货型号一个月内上涨7至8倍，供需缺口仍在扩大；市场预计2027年ASIC/XPU在AI加速器出货中占比升至54%、首次超过GPU，2026年定制ASIC市场规模约600亿至700亿美元，未来数年复合增速超过40%至50%，推理侧需求爆发是核心驱动，算力硬件需求正从GPU单一主线向GPU+ASIC双主线扩散。储能端，宁德时代上调部分储能电芯报价，587Ah超大容量电芯首次公开挂牌，验证储能需求景气。AI硬件"缺货+涨价"沿MLCC、PCB、光模块、液冷链条传导，业绩可验证环节的配置价值继续强化。
9月22日A股有望受三重因素提振高开：隔夜美股科技大涨映射算力链、元首访问临近推升风险偏好、油价回落缓解通胀担忧。配置上：进攻方向维持算力产业链（PCB、高速光模块、液冷）核心持仓，回调布局业绩可验证环节；关注9月23日至25日国事访问期间经贸议题的落地信号，出口链与对美收入占比高的科技板块存在事件驱动机会；银行等高股息底仓保留，应对季末考核与节前资金波动。本周事件密度高，国事访问与MetaConnect大会相继落地。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
中国A股三大指数集体收涨
2026/09/22 08:31
中国A股三大指数集体收涨：9月21日中国A股三大指数集体收涨，沪指涨0.97%报3949.91点，逼近3950点关口；深成指涨0.65%报13730.02点；创业板指涨0.80%报3399.59点；科创50涨0.29%，北证50涨约1.3%。两市成交约2.03万亿元，较9月18日缩量约456亿元，连续第二个交易日站稳2万亿元，全市场超4500只个股上涨。板块上，医药全面爆发，医疗服务、CXO、创新药、化学制药集体走强，多股涨停；机器人、PCB盘中活跃；午后地产、消费、金融接力，市场宽度显著改善；贵金属领跌，家电、锂电相对靠后。资金呈现从高位科技向低位方向扩散的轮动特征，中际旭创仍居创业板成交额首位，算力主线资金未撤出。中美高层会谈释放积极信号，市场情绪转趋乐观。科技股的强劲反弹推动纳斯达克综合指数创下历史收盘新高，而随着地缘政治紧张局势出现缓解迹象，国际油价遭遇重挫。隔夜美股全线收涨，纳指涨2.26%报27122.09点并创收盘新高，标普500涨1.49%报7764.70点，道指涨0.71%报52048.83点。费城半导体指数大涨4.29%，创8月4日以来最佳单日表现；Meta涨逾11%，创去年4月以来最大单日涨幅，Meta Connect 2026大会将于9月23日至24日举行；AMD涨约10%，市值首次突破1万亿美元；英特尔涨超12%，ARM涨超17%，高通涨超9%。大宗商品方面，国际原油期货结算价大幅收跌，WTI跌4.51%，布伦特跌3.4%；COMEX黄金跌0.99%报4381美元/盎司；美元指数回落至100.41附近。美联储穆萨莱姆表示，利率可能需要进一步上升以抑制通胀，加息最好是"提前且逐步的"。
中美元首外交迎里程碑节点。9月21日中国外交部宣布，习近平将于9月23日至25日对美国进行访问。对A股而言，元首外交直接作用于风险偏好：出口链与对美收入占比高的科技板块估值压制有望边际缓和，人民币汇率走强与这一预期形成共振，9月21日在岸人民币一度升至6.6950附近，创三年多以来较强水平。
国内政策进入密集窗口。中共中央政治局9月21日召开会议，决定中共第二十届中全会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开，"十五五"规划进入密集落地期；工信部等十部门已印发《医药工业发展"十五五"规划》，明确推动人工智能、量子计算、超级计算等技术进入药物研发，支持创新药、高端医疗器械及产业创新能力建设，这是9月21日医药板块全面爆发的直接政策催化。中国人民银行同日召开外资金融机构座谈会，表示中国经济运行总体平稳向好、结构持续优化，释放稳预期信号。政策面对市场主线的塑造作用阶段性增强，规划类政策正成为板块轮动的核心驱动。AI产业链上游景气度继续验证。AI服务器与GPU出货高增拉动高容量MLCC需求，部分现货型号一个月内上涨7至8倍，供需缺口仍在扩大；市场预计2027年ASIC/XPU在AI加速器出货中占比升至54%、首次超过GPU，2026年定制ASIC市场规模约600亿至700亿美元，未来数年复合增速超过40%至50%，推理侧需求爆发是核心驱动，算力硬件需求正从GPU单一主线向GPU+ASIC双主线扩散。储能端，宁德时代上调部分储能电芯报价，587Ah超大容量电芯首次公开挂牌，验证储能需求景气。AI硬件"缺货+涨价"沿MLCC、PCB、光模块、液冷链条传导，业绩可验证环节的配置价值继续强化。
9月22日A股有望受三重因素提振高开：隔夜美股科技大涨映射算力链、元首访问临近推升风险偏好、油价回落缓解通胀担忧。配置上：进攻方向维持算力产业链（PCB、高速光模块、液冷）核心持仓，回调布局业绩可验证环节；关注9月23日至25日国事访问期间经贸议题的落地信号，出口链与对美收入占比高的科技板块存在事件驱动机会；银行等高股息底仓保留，应对季末考核与节前资金波动。本周事件密度高，国事访问与MetaConnect大会相继落地。
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