央行深夜公告将创立CBS，商务部称刘鹤仍将于1/30访美：周四，三大股指集体收涨，上证综指收涨0.41%，深证成指涨0.66%，创业板指涨1.12%，两市成交3000亿元。临近春节，资金面有所收敛，Shibor多数走高。隔夜/7日shibor上涨1.9BP/3.20BP达2.2630%/2.6160%。考虑到开展1000亿元中央国库现金管理商业银行定期存款操作后，银行体系流动性总量处于合理充裕水平，央行周四不开展逆回购操作。板块方面，国产芯片、软件板块全线爆发，养鸡板块连续大涨；券商、电气板块表现强势。中美贸易战方面，商务部新闻发言人高峰在例行发布会上表示，有关美方取消原定于本周举行的中美副部级经贸磋商报导不实，双方工作团队一直保持密切沟通和联系。刘鹤副总理也将于1月30日-31日访美，举行中美高级别经贸磋商，共同推动两国元首重要共识，双方将继续就彼此关切的各种经贸问题展开深入磋商，需持续关注。
消息面上，1/25将发行国内首单商业银行永续债，央行、银保监会深夜释放重大利好，称为提高银行永续债（含无固定期限资本债券）的流动性，支持银行发行永续债补充资本，决定创设央行票据互换工具（Central Bank Bills Swap，CBS）。此举有望为资本金注资提供流动性，并壮大银行永续债市场。近期政策红利频频释放，1/23王岐山出席达沃斯致辞表示发展的不平衡要靠发展解决，再次强调稳经济的重要性，预期相关逆周期托底，鼓励新兴产业的相关政策将持续出台。昨日国税总局表示配合有关部门抓紧研究完善降低增值税税率、降低社保费费率等实施方案。人社部表示正在研究适当降低社会保险费率政策，稳步推进基本养老保险基金投资运营。1/24中共中央、国务院发布《关于支持河北雄安新区全面深化改革和扩大开放的指导意见》，对外开放持续推进，深化改革不断吸引外资入场。此外，证监会系统工作会议召开在即，刘士余将总结2018年主要工作，研究部署2019年重点任务。可以预计，资本市场改革举措和稳定发展将成为会议主题，定下全年监管基调。同时，有传言称中国工商银行董事长易会满将但任证监会主席，不过之后证监会称人事消息变动不实。两会临近之际，人事方面或有相应调整需密切关注。
行业方面，周四广电总局发放第四批游戏版号，此前中国游戏版号审批工作一度停滞了268天，版号下发有利于提振游戏板块业绩，相关A股游戏公司包括完美世界、游族网络、电魂网络等。5G方面，昨日华为在北京研究所发布业界首款5G芯片天罡芯片。目前华为完成了5G全部商用测试，已率先突破5G规模商用的关键技术。华为在5G建设中走在世界前列，此举有望加速国内5G市场的成熟度，相关产业链有望受带动。周四创投税收新政正式落地，创投企业个人合伙人可选择用按20%税率缴纳个人所得税，鼓励创投企业扩大对种子期、初创期科技型企业的长期稳定投资，直接利好创投及券商板块。此外，近期科创板获批，预计配套制度细则征求意见稿将于两会后推出，首批科创板公司最快将于二季度推出，将引导增量资金入场，使得资源向头部券商投行集中。总的来说，春季躁动仍可期待，但谨防业绩暴雷个股，操作上建议落袋为安，积少成多。板块上，可持续关注政策扶持的包括5G在内的新基建方向及券商板块。

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