中对美课征3000亿将采取反制措施，美给予华为90天临时许可临近到期：周四上证指数收涨0.25%；深证成指涨0.48%；创业板指涨1.24%，和当日最低点相比，三大股指反弹幅度均超过2%。两市成交额近4000亿元。北向资金呈现净流入状态。虽然受到美国国债长短期利率倒挂，美股周三晚间大跌，及联通建议要共享共建，5G资本开始缩减消息影响，A股却走出独立行情。盘面上，医药持续爆发，科技股午后复苏，西部开发概念股受发改委正式发布《西部陆海新信道总体规划》消息刺激大幅拉升，预计随着政策在基建领域的进一步落实，周期性行业身处上游，发展前景值得关注。资金面上，8/15日，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，比当日到期量多170亿元，同时开展逆回购操作300亿元。隔夜/7日shibor下降3.00BP/1.70BP达2.6590%/2.6780%。预期下半年货币政策仍将维持宽松，总量放松的货币政策大概率不会出现，结构性措施仍将成为调控的主基调。
中美贸易战方面，8/15日外交部响应美商务部将中广核等4家企业列入出口管制“实体名单”是滥用出口管制措施，希望美方停止错误做法，坚持通过平等协商解决问题。国务院关税税则委员会有关负责人表示，美国宣布对3000亿美元商品加征10%关税违反中美双反会晤共识，中方将不得不采取必要的反制措施。可见此前美方延迟部分商品加增关税征收到12月15日并切实缓和中美贸易摩擦。虽然双方约定在未来两周内再次通话，并拟于9/1日对中国输美商品加征关税问题进行严正交涉，但目前来看，此次交涉或难有实质进展。同时，8/19日，美国给予华为的90天临时许可将到期，预计临时许可不会再延期，市场波动性将因此增加。整体上，目前中美双方处于实质谈判期，博弈具有高度不确定性及突发性。
整体上，中长期来看，目前市场基本处于底部区域，未来一个阶段经济韧性较强，流动性维持宽裕，政策将在供给侧继续优化与发力，维持地产调控基调与打破刚兑都有利于资本市场中期发展。当前10年期国债收益率跌破3%，美国10年国债与2年国债收益率自2007年来首次倒挂，美债收益率下行也印证了当前中美利差处于较高水平，香港占中事件持续发酵，外围风险和内在压力并存。消息称，由于暴雷频发，目前券商股权质押额度发放放慢，虽然质押风险整体可控，但当下经济下行压力仍然存在，市场资金面只是相对宽裕。其中，昨日中国平安公布2019H1业绩，实现净利润977亿元，同比大增近7成。建议逢低布局行业景气度出现拐点，业绩确定性强的大金融、科技板块。同时，建议持续关注受益于国产替代，具有全球竞争力且估值合理的核心科技龙头。

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