中央高层4天内三度开会规范和引导资本健康发展，美联储鸽派加息美股直线拉升近3%：4月29日，三大指数午后开盘拉升集体大涨，上证指数收复3000点整数关口，创业板指领涨。截至收盘沪指涨2.41%，深成指涨3.69%，创业板指涨4.11%。北向资金全天净买入42.46亿元，沪深两市成交额9650亿元，较上个交易日放量1190亿。盘面上看，总体上个股涨多跌少，两市超4400只个股上涨，下跌个股不到300家，超300只个股涨停或涨超10%。海外市场方面，美东时间5月4日周三，美联储会后宣布，货币政策委员会FOMC的委员一致投票同意，将政策利率联邦基金利率的目标区间从0.25%到0.50%上调至0.75%至1.00%。这是美联储2000年5月以来首度一次加息50个基点，也是2006年以来首次连续两次会议加息。FOMC决议还宣布6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表；将在三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元。由于五一期间市场对于美联储加息担忧，香港恒生指数收跌1.1%，五一假期期间累计下跌0.12%；富时A50期指累计下跌1.03%；美股道指、纳指与标普500五一假期期间分别下跌2.32%、2.39%和2.61%。而美联储主席鲍威尔在周三利率决议后的新闻发布会上表示，当前距离中性利率水平还有很长的路要走。当加息至中性利率时，将决定会加息至何种程度。在接下来的几次会议上，各加息50个基点是可能的选项，并没有积极地考虑单次加息75个基点的可能性，投资者对美联储打压高通胀不会引发经济衰退的信心增加。最终，三大指数连续第三日集体收涨。纳指收涨3.19%，标普500收涨2.99%，道指收涨932.27点，涨幅2.81%

消息面上，中共中央政治局4月29日下午就依法规范和引导中国资本健康发展进行第三十八次集体学习。不仅总结当前经济形势，安排下一步经济发展工作，还对资本市场发展进行了研究部署。会议要求，要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。本次政治局会议还指出，要及时响应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。除此之外，全面加强基础设施建设，对保障国家安全，畅通国内大循环、促进国内国际双循环，扩大内需，推动高质量发展。值得注意的是，从一季度主要经济数据来看，基建投资累计同比增长8.5%，有力支撑一季度经济运行。随着国内重点城市疫情逐步消退，包括基建投资、房地产开发投资以及促进消费等一系列政策措施的落地发力，有望推动中国经济基本面逐步修复。在宏观政策调控方面，如货币政策方面，提出“用好各类货币政策工具”；在财政政策方面，要求实施好退税减税降费等政策，全力扩大国内需求，全面加强基础设施建设。财政政策将促进专项债发行，扩大有效投资，尽快推动基建投资靠前发力。

行业方面，中国人民银行增加1000亿元专项再贷款额度，支持煤炭开发使用和增强煤炭储备能力。本次增加的1000亿元专项再贷款额度专门用于同煤炭开发使用和增强煤炭储备能力相关的领域,具体支持领域包括：一是煤炭安全生产和储备领域。包括现代化煤矿建设、绿色高效技术应用、智能化矿山建设、煤矿安全改造、煤炭洗选、煤炭储备能力建设等项目。二是煤电企业电煤保供领域。金融机构应优先支持煤炭安全生产和储备的项目贷款。对于煤电企业电煤保供领域，金融机构发放的煤电企业购买煤炭的流动资金贷款可按要求申请专项再贷款支持。央行、发改委决定开展普惠养老专项再贷款试点 试点地区为浙江、江苏、河南、河北、江西等五个省份根据国务院常务会议要求，人民银行、发展改革委决定开展普惠养老专项再贷款试点工作，引导金融机构向普惠养老机构提供优惠贷款，降低养老机构融资成本。普惠养老专项再贷款试点额度为400亿元，利率为1.75%，期限1年，可展期两次，按照金融机构发放符合要求的贷款本金等额提供资金支持。试点金融机构为国家开发银行、进出口银行、工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行共7家全国性大型银行。试点地区为浙江、江苏、河南、河北、江西等五个省份。

当前疫情5月3日新增本土确诊病例353例，新增本土无症状感染者5075例；其中上海5月3日新增本土确诊病例260例，无症状感染者4722例，感染者及无症状感染者数量下滑。综上所述，仍需关注一季报业绩超预期公司，需要警示宁德时代、金龙鱼、牧原股份等龙头公司一季度财报不及预期。稳增长等一系列政策落地对整体市场亦有所提振，美联储鸽派加息对美联储打压高通胀不会引发经济衰退的信心增加。后续仍需留意俄乌局势等不确定风险。建议逢低关注低估值金融、基建产业链、一季报超预期、疫后复苏等板块，中长期逢低布局光伏新能源等。

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