央行调整全年通胀预期，本周MSCI及美联储决议将出：上周上证综指下跌0.39%，创业板指下跌0.84%，端午节前市场交投较为活跃，日均成交量维持在5000亿上方，但热点轮动较快且多数板块持续性弱，市场对后市分歧较明显。端午节期间公布的5月CPI同比涨幅2%低于市场预期，PPI同比降幅缩窄至2.8%。央行在新发布的《2016年中国宏观经济预测》中上调2016年通胀预期至2.4%，较去年底的预测高出0.7个百分点。此外德意志交易所旗下MNI报导称中国5月四大行新增贷款总额比4月增幅超过50%，市场预计5月新增社融规模约1万亿元，货币政策仍显宽松格局，尤其在通胀预期上调及CPI涨幅回落后央行受国内通胀掣肘因素减弱。虽然5月PMI数据表示中小企业生存压力减弱，经济结构出现好转迹象，但相关判断仍需重要经济数据左证，今日将公布固定资产投资和消费零售数据，数据好坏将对接下来的走势造成较大影响。

美联储6/16凌晨将公布FOMC决议，虽然市场当前因非农数据而导致加息预期大幅减弱，但不排除可能出现黑天鹅的风险。6/15日MSCI将不设发布会，仅开设两场电话会议公布决议结果，在央行吹风MSCI前保持平常心等因素影响下，MSCI决议仍可能有较大不确定性。此外上周一项民调结果显示55%的受访者支持英国退出欧盟，为开展民调以来支持退欧的人数比重领先最大的一次，英国退欧公投前投资人担忧或将加大市场波动。

考虑到机构年中做帐需求，预计前期强势题材股在节后仍具备表现空间，但A股上攻乏力，短期市场可能陷入调整，MSCI、联储加息决议和英国退欧公投结果出炉前市场震荡幅度或将加大，建议适度降低仓位，等待节后经济数据、重要决议出炉后再做布局。同时若市场大幅下挫，则受益下半年养老金入市的重点标的如高股息率大蓝筹、估值合理的大消费概念有望浮现布局良机。

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