鲍威尔杰克逊霍尔年会讲话释放重磅鸽派转向信号，第二轮家电以旧换新实施细则发布：上周上证指数下跌0.87%至2854.37点，创业板指下跌2.80%至1546.90点，深证成指下跌2.01%至8181.92点，上周五两市成交额为5101亿。行业上除银行（+2.30%）/家用电器（+0.70%）/有色金属（0.01%）外，其余行业均下跌。上周五鲍威尔在杰克逊霍尔年度会议讲话释放重磅鸽派信号，宣告美联储正式进入降息周期，表示政策调整的时机已经到来。互换市场预计美联储年末前将有近100个基点的降息幅度。美国2年期与10年期国债收益率曲线的倒挂幅度缩小。整周道指累涨1.27%，纳指累涨1.4%，标普累涨1.45%。美东时间8月28日盘后，英伟达即将公布2025财年第二财季业绩受市场关注。8/23日本央行行长植田和男在历经“黑色星期一”后首度露面，他暗示日央行不打算仓促加息，而是要密切关注不稳定的金融市场对通胀前景的影响。但如果经济的确定性上升，日央行将调整货币宽松政策的立场不会改变。
近日证监会党委书记、主席吴清在北京召开专题座谈会，与全国社保基金、保险资管、银行理财、私募基金等10家头部机构投资者代表深入交流，充分听取意见建议。证监会将深入落实三中全会《决定》有关部署，持续推动新“国九条”和资本市场“1+N”政策落地见效，以改革促稳定、防风险、促高质量发展，稳妥推进发行上市、交易、退市等关键制度优化完善，推动构建“长钱长投”的政策体系，健全投资和融资相协调的资本市场功能，更好服务中国式现代化建设。吴清指出，近年来资本市场机构投资者队伍不断发展壮大，交易占比明显提高，已逐步成为理性投资、价值投资、长期投资的标杆性力量，对促进资本市场健康稳定发展发挥了重要作用。希望机构投资者继续坚定信心，保持定力，坚持长期主义、专业主义，不断提升专业投研能力，更好发挥示范引领作用，持续壮大买方力量，帮助投资者获得合理回报，增强投资者的信心和信任，更加成为市场运行的“稳定器”和经济发展的“助推器”。近期《权威访谈》对央行行长潘功胜进行专访，潘功胜表示，将继续坚持支持性的货币政策立场，引导货币信贷合理增长，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度，更有针对性地满足合理的消费融资需求。同时，研究储备增量政策举措，增强宏观政策协调配合。下半年增量货币政策仍然值得期待。
商务部等4部门办公厅近日发布关于进一步做好家电以旧换新工作的通知。其中提到，各地要统筹使用中央与地方资金，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、计算机、热水器、家用灶具、吸油烟机8类家电产品给予以旧换新补贴，补贴标准为产品最终销售价格的15%，对购买1级及以上能效或水效的产品，额外再给予产品最终销售价格5%的补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过2000元。各地自主确定上述8类家电的具体品种。鼓励地方结合当地居民消费习惯、消费市场实际情况、产业特点等，对其他家电品种予以补贴并明确相关补贴标准。鼓励有条件的地区因地制宜将酒店电视终端纳入消费品以旧换新补贴范围。第二轮家电以旧换新实施细则发布， 2022-2023年全国多个区域性补贴结果显示，平均资金销售额撬动比约为1：10，空冰洗2023年的报废换新率过半，消费者换新意愿较为强烈。国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青表示，预计今年后期家电以旧换新资金将在 8 月底前全部下达，有望拉动今年 Q4 家电消费。
应中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任王毅邀请，美国总统国家安全事务助理沙利文将于8月27日至29日访华，举行新一轮中美战略沟通。在过去一个月时间内，就召开了中美金融工作组会议、循环经济专家对话、中美禁毒合作工作组首次高官会议等等。但同时华盛顿并未放弃在经济、科技等领域对华遏制打压，中方7月暂停与美方商谈举行新一轮军控与防扩散磋商等，中美关系整体处于“一波三折、进展有限”态势。A股进入业绩披露最后一周，中际旭创2024H1实现营业收入107.99亿元，同比增长169.70%；归属于上市公司股东的净利润23.58亿元，同比增长284.26%。AI光模块龙头Q2业绩延续高增，市场等待英伟达业绩落地。短期仍需聚焦海内外重点公司的财报业绩和指引，关注业绩支撑的细分TMT，此外机器人、海思等相关概念，以及高股息红利板块仍受资金关注。

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