6月基金发行再度迎来小高潮，中报行情成为市场重要主线：A股昨日三大指数集体收跌，但继续呈现沪弱深强的走势，沪指受到白酒、金融、汽车、煤炭等权重股表现低迷的拖累，最终收跌0.92%，创业板指在大权重股宁德时代表现强势的影响下仅收跌0.19%，两市成交额回落至万亿下方，为9974亿元，此前连续7个交易日突破万亿。盘面来看，各大板块普跌，个股也是涨少跌多，下跌个股占比超过70%，光伏、锂电板块逆市走强，三大最受资金关注的赛道新能源车、光伏、医美的龙头股宁德时代、隆基股份、爱美客均创出历史新高，其中宁德时代市值达到1.18万亿，超越五粮液和中国平安，位列A股市值第5位，深市市值榜首。北向资金方面，在上周大幅买入之后，本周已经连续两个交易日净卖出，昨日再度卖出31亿元，两日合计净卖出72亿元，贵州茅台、歌尔股份、复星医药净买入额居前，平安银行、中远海控、隆基股份净卖出额居前。
行业方面，昨日药监局公示山西锦波生物旗下重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维获得III类医疗器械批文，用于面部真皮组织填充以纠正额部动力性皱纹，是我国首个重组化人源胶原蛋白制备的医疗器械。近期医美产品获批催化不断，4月华东医药的少女针获批，6月24日爱美客的童颜针获批，以及昨日重组人源胶原蛋白获批，医美针剂合规产品逐步多元化，一方面有助于替代水货市场，另一方面产品的不断创新有助于进一步激发渗透率的提升和增量需求。从政策角度来看，近年获批产品数量增加，且多个创新产品获批加速的现象，体现出国家在医美产品上的审批有边际宽松的趋势，也将进一步刺激中国医美市场的成长空间。建议关注有胶原蛋白针剂布局的奥园美谷、四环医药，以及童颜针刚获批的爱美客。
随着市场情绪持续回暖，6月A股权益类基金发行再度迎来了小高潮，截止6月29日，6月新成立的基金达到167只，发行份额超过2400亿份，其中股票型基金54只，发行份额达到377亿份，环比上升52%，自4月份发行低点以来连续三个月实现正增长。从监管审批节奏来看，进入二季度以来，权益类基金的审批速度也明显加快，并呈现逐月提速态势，监管层对基金注册制度的优化，加快了权益类基金的发展，包括6月推出的双创50ETF、公募REITs等创新产品。同时私募基金产品备案情况也同样呈现较高热度，截止当前，6月完成备案的私募基金产品接近3000只，其中证券私募基金管理人发行的产品占比超过70%，多家百亿私募6月备案产品超过20只。新发基金的增加，为后续市场也提供了更多的增量资金。
整体来看，在政策驱动和产业景气度的催化下，近期市场情绪较高，成长风格超额收益显著。同时资金面上，昨日央行为维护半年末流动性稳定，开展了300亿元的7天逆回购操作，当日净投放200亿元，也有助于稳定市场预期。近期已进入中报业绩预告披露期，随着上半年行情接近尾声，市场将逐步从估值驱动切换至盈利驱动，建议关注中报超预期板块，如半导体，逢低布局高景气核心赛道，如新能源、医美。

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