拜登宣布针对俄罗斯能源禁令，中国央行上缴万亿结存利润：3月8日，A股盘初短暂震荡后一路下行，沪指跌破3300点，创业板指跌破2600点，均创下16个月新低，截止收盘，上证指数收跌2.35%，连跌5日；深证成指跌2.62%，创业板指跌1.8%，两市交易额连续第4个交易日超万亿，但全天上涨个股不足500只，情绪偏空。北向资金全天净卖出87亿元，与市场情绪同步。盘面上，仅有白酒、半导体收涨，其余均收跌。流动性方面，央行净回笼400亿元，流动性保持紧平衡。外围市场方面，美股由涨转跌，道指跌0.56%，标普500指数跌0.72%，纳指跌0.28%，美油2022年4月合约涨4.5%报124.77美元/桶，创2008年7月以来收盘新高，拜登宣布针对俄罗斯的能源禁令，这项禁令将禁止美国从俄罗斯进口石油和液化天然气，英国宣布计划将在2022年底前停止进口俄罗斯石油和相应石油产品，或将继续推高石油价格对股票市场形成压制。
宏观方面，昨日提请十三届全国人大五次会议审议的全国人大常委会工作报告透露2022年度国家立法“发力点”：制定农村集体经济组织法、能源法等，修改公司法、企业破产法、反垄断法等；制定突发事件应对管理法、粮食安全保障法等，修改传染病防治法等。报告提出，2022年将充实涉外法律工具箱，推动形成系统完备的涉外法律法规体系，做好中国与外国缔结的条约、协议以及加入国际条约的决定批准工作。稳增长继续推进，相关农村、能源、粮食的法律规范继续完善，为持续发展奠定基础。
行业方面，乘联会公布数据显示，2月新能源乘用车批发销量达到31.7万辆，同比增长189.1%，环比下降24.1%，环比降幅小于前几年幅度。2月新能源乘用车零售销量达到27.2万辆，同比增长180.5%，环比下降22.6%，环比降幅要小于历年2月的走势。新能源车的基本面表现向好，并且在稳增长的背景下，发改委于1月提出要推动汽车下乡等措施，后续各省市有望相继出台相关促消费政策，继续支撑新能源车等大宗消费品的需求。
综合来看，当前中国市场面对多空交织的情形，国内疫情复发拖累制造和消费、房地产存在下行压力，全年面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，但央行今年依法向中央财政上缴结存利润，总额超过1万亿元，相当于增加1%的赤字，也相当于降准50bp，释放了积极信号，稳增长的背景下有望用来支撑基建等投资；海外俄乌冲突继续发酵推升上游原材料价格导致全球通胀居高不下、美联储加息尚未落地。以上因素均扩大了近期的看空情绪，而两会尚未结束，稳增长如何加码有待观察后续动作，同时，全球供应风险短时间内或无法快速缓解，国际能源署预计全球市场石油供应缺口巨大，中国或将继续受到一定影响，需等待情绪见底。因此建议关注稳增长链如地产、基建、上游资源品等行业。

本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。

版权所有                 

未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。