多国放松封锁限制措施重启经济，工信部长鼓励新能源车发展：周一，A股三大指数当日全天维持震荡整理态势，最终收盘涨跌不一。市场成交量萎缩，两市合计成交仅有4906亿元，行业板块涨跌互现，食品饮料板块大涨。北向资金净流入21.45亿元，昨日格力电器获净买入4.14亿元居首，中国平安获净买入3.97亿元，贵州茅台获净买入2.82亿元。市场方面，上周资金利率小幅回升，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜回升至1%以上，Shibor多数上行，隔夜品种上行37.9bp报1.473%，7天期上行19bp报1.785%，14天期上行2.7bp报1.34%，1个月期上行0.9bp报1.316%，3个月及更长期限品种小幅上行或持平。外汇市场方面，当日开盘人民币兑美元中间价报7.1209，下调270点，创2008年3月以来新低；上一交易日中间价7.0939，上一交易日官方收盘价7.1416，上日夜盘报收7.1310。
新华财经北京5月25日电中国人民银行发布公告表示，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，5月25日不开展逆回购操作。因无逆回购到期，当日公开市场实现零投放和零回笼。至此，央行已经连续37个交易日未开展逆回购操作，暂停天数创2016年以来最长。本周无逆回购到期，同业存单到期规模3333亿元。央行操作方面，预计央行将持续观察经济企稳及恢复情况，整体操作量或较小。货币政策宽松格局近期不会改变，考虑到近期地方债发行量较大，在短期流动性压力较大的时点，预计央行会及时出手熨平流动性峰谷，或有重启逆回购操作可能。本周利率债缴款规模较大，减去到期规模后的净缴款量为5342亿。5月缴税申报截止日为22日，按照一般经验来看，税期对资金面的扰动会持续到申报截止日后2-3天。但正常规律下，接近月底财政支出增加，资金面压力会逐步缓和。
疫情方面，周末欧美因为检测量下降确诊人数多数回落，从本周新增确诊人数的峰值来看，美国基本与上周持平，欧洲国家多数小幅下滑。目前新冠病毒仍在亚洲中西部、非洲、拉美迅速蔓延，周末印度、孟加拉国、卡达、阿富汗、哈萨克、埃及、南非、巴西、墨西哥、阿根廷等国新增确诊人数再创新高。消息面上，俄罗斯总统普京称俄罗斯可能在今年秋天遭遇第二波新冠肺炎疫情的袭击，需做好应对准备。但更多的国家正在着手进一步放松管控以恢复经济。美国方面，传染病专家福奇在接受采访时表示现在是时候开始认真考虑重新开放经济，而在一周前他还曾警告国会议员急于重启经济可能会导致疫情出现反复。印度计划于5月25日恢复民航运营，6月1日开通铁路。日本方面，政府拟于明日解除东京及周边地区紧急状态，比原计划提前一周。日本政府正在考虑价值100万亿日圆(约9283亿美元)的新刺激方案，主要包括向企业提供金融援助。该方案将由第二套追加预算支应；而上个月日本才部署创纪录的117万亿日圆的支出计划。据悉，整体支出将使应对疫情的刺激措施总规模达到日本国内生产总值(GDP)的40%左右。日经新闻还指出，新方案中有60万亿日圆将用于扩大贷款计划，此贷款计划由国家附属金融机构和民间金融机构提供给受疫情打击的企业。
5月25日下午，第十三届全国人民代表大会第三次会议在人民大会堂举行第二次全体会议。会议结束后举行“部长通道”采访活动，部分列席会议的国务院有关部委负责人通过网络视频方式接受采访。工业和信息化部部长苗圩就新能源汽车表示，今年疫情发生以来，新能源汽车和传统汽车一样，受疫情影响，产销在一段时间里受到很大影响。中央政府看到这个情况，制定了促进新能源汽车发展的措施。具体说，就是把到今年年底完成的对新能源汽车的补贴和减免购车税延迟2年，用这个办法恢复汽车产销的增长。从现在情况看，4月份当月汽车产量已经基本达到去年4月的水平。苗圩表示，下一步要从供给、需求、使用侧三方面发力。从供给侧方面，要有序放开新能源汽车代工生产方式，对有检测能力的企业实行自检自证，减少重复检测。对创新型新能源汽车企业实行品牌授权的试点。从需求侧看，除了落实财税的支持政策外，还要鼓励地方在公共服务领域更多采用新能源汽车，比如执法、物流车，城市的环卫车等，有条件地推广公交、出租车的使用，扩大新能源汽车的需求。在使用侧，要继续加大充电基础设施的建设，鼓励充电设施互联互通，鼓励地方政府对新能源汽车的使用提供诸如停车、限时、限路段的鼓励支持措施。
随着疫情受控与复工复产进程向好，高频数据显示，5月以来商品房销售持续回暖、房企拿地热情提高，反映房企回款压力边际改善。此外5月1日-24日政府新增专项债发行9499.68亿元并创历史单月新高，则指向5月基建稳投资的力度进一步提升。这也与工业高频指标相印证，5月电厂日均煤耗维持在历史同期高水平，高炉开工率亦持续攀升。最后从大宗商品表现来看，5月与建筑业活动紧密相关的煤焦钢矿、非金属建材等价格都有明显的涨幅，其中螺纹钢表观消费量达同期高水平，且在产量高企的同时钢厂库存亦稳步去化，铁矿石港口库存则创2017年以来新低。综合来看，这些迹象均表明当前建筑业景气度继续向好，伴随着房地产、基建需求的释放，5月相关投资正在加速修复。整体上，随着美国大选临近，美对中持续施压不仅在科技领域，还可能向国家安全、金融等领域扩展，阶段性外部环境恶化制约投资者风险偏好，但内部基本面，投资、消费等逐步转好，市场整体维持震荡格局，聚焦内需的中心，把握新老基建相关机会，关注国产替代、产业升级和扩内需方向。

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