沪深股指昨日震荡攀升，其中上证指数收涨0.53%，创业板指表现尤佳，在医药板块的带动下，收涨1.9%。两市成交1.13万亿元，较前一交易日小幅放量。盘面来看，猪肉板块在猪价超预期快涨的催化下再度集体大涨，牧原股份、新希望等十余股涨停，温氏股份涨近12%，前期滞涨的CRO集体走强，同时储能板块在欧洲户储需求超预期爆发的利好下多股大涨，其他成长板块如锂电、光伏、电力、军工也纷纷造好，尤其是中报业绩线主导的硅料、锂矿这些分支；另一方面，受近期苹果、AMD、英伟达下修台积电流片传言，以及各类芯片产品价格持续下跌的影响，半导体板块调整，受周末部分地区疫情扰动，疫情后周期的消费也有所回调。北向资金方面，恢复交易后继续加仓A股，全天净买入45.01亿元。
行业方面，国家发展改革委价格司组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，分析后期价格走势，研究做好生猪市场保供稳价工作。发改委此次约谈的背景是近期猪价超预期上涨，全国均价已突破20元/公斤，月同比上涨29.24%，发改委表示主因市场存在非理性的压栏惜售和二次育肥等现象，加剧了供给矛盾，并表示目前生猪产能总体合理充裕，加之消费不旺，生猪价格不具备持续大幅上涨的基础。短期看压栏的边际增加主要从6月开始，截止6/30，生猪出栏均重为125.46公斤,较上周略有下降，从生猪体重来看，压栏情况确实存在，在一定程度上放大了生猪价格上涨幅度。今年Q2起国家猪肉收储成交量仅10.1万吨，随着供给端的持续缩减和消费好转，预计Q3猪价有望继续维持相对强势，这也催化了昨日猪肉板块再度集体大涨。但发改委也表示会努力防范价格大幅波动，适时采取储备调节、供需调节等有效措施，防止生猪价格过快上涨，预计大猪企会带头保持正常出栏节奏，下半年会有陆续出栏的计划，猪肉价格整体或仍可控。
昨日ETF互联互通正式开始交易，从交易标的看，首批共87只ETF纳入互联互通（北向83只，南向4只）。从这些ETF基金覆盖范围来看，几乎覆盖了A股市场大多数主题板块以及主要指数，如上证50、上证180、沪深300、中证500、创业板50等，以及各类主题型ETF，如金融、券商、医药、有色、半导体、军工、酒、芯片、新能源车、家电、稀土、生物科技等，长期来看，ETF互联互通将带动北向资金在A股市场交易规模的边际增加。此外，昨日当升科技预告上半年实现归母净利润约为9~10亿元，同比增长101%~124%，大超预期，主因国内外新客户放量，迭加SK全球份额持续提升带动出货量以及单吨利润均超市场预期；通威股份预告上半年实现归母净利润120-125亿元，同比增长你305~321%，也超出市场预期，主因硅料价格维持高位且硅粉成本下降，同时电池片单瓦盈利较Q1有所提升。当前已开启中报行情，重点关注业绩线的投资机会。
此外，据媒体报导，拜登预计将很快降低对中国进口商品的部分关税，旨在解决通胀问题。综合来看，当前中国M2-社融已处于历史极值水平，A股在流动性较为充裕的背景下，政策宽松、基本面预期改善仍在行进中，国内宏观层面暂未出现对A股显著利空的因素，我们认为短期市场依然维持惯性向上，建议重点关注1）中报业绩线，如上游资源品、军工；2）疫情后周期主线，如酒旅、航空、餐饮、免税等，虽然该领域仍会受到疫情局部反复的扰动，但是伴随防疫政策优化以及上游资源品价格回落这两大压制因素的缓解，有望迎来修复行情；3）当前结构主线新能源车产业链及风光储。

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