地方两会政策密集发布期，改革预期吸引增量资金入场：周一A股市场全天强势震荡，上证综指收盘涨0.54%，其中国防军工板块涨3.6%，航母指数涨4%，军工与混改股引领大市走升，两市成交量略缩至4151亿元。前期市场上所担忧的流动性、汇率以及监管问题近期均呈现缓解的迹象，促使金融市场情绪面有所回暖。今天将公布12月CPI与PPI数据，11月数据分别为2.3%、3.3%，12月高频钢铁价格继续明显上涨，水泥价格涨幅放缓，煤炭价格稳中有降，预计12月PPI 仍将继续冲高，但CPI 或将小幅回落，整体通胀风险可控。根据已披露的PMI等工业数据，中国四季度经济继续改善，不过2017年仍存下行风险。

当前市场进入地方两会政策密集发布期，据统计，31省份均已确定两会时间表，其中28个省份将于1月召开，混改以及环保问题预计将成为地方两会重点。其中河北、甘肃两省政协会议已于1/7日开始召开，据悉昨天甘肃人大会议上，甘肃省长林铎表示，以混合所有制改革为突破口，分类分层推进国有企业改革，在高层定调以及央企加速推动的带领下，地方国企混改预计将全面展开。近期军工板块迎风口，首先，特朗普上任后，除了中美贸易战可能开打，中美关系可能进入磨合期，昨日中国八架军机编队飞越对马海峡，引起日本多地军机升空，地缘政治不确定性加大。此外，军工亦为国企改革重点，科研院所改制、集团资产注入以及垄断行业混改有望成为军工行情的催化剂。

根据众禄研究中心仓位监测，上周偏股型基金平均仓位为79.98%，较上期小幅提高0.32%，而混合型基金平均仓位较上期上升0.60%，基金仓位稳步上调或显露出机构加速进场布局春节行情。昨日两融余额在连续一个多月的减少之后，已经开始出现微幅增加，显示场外资金的进场意愿正在增强。节前流出的避险资金在节后可能会选择流入，银证资金有望表现为净流入，如果能够迭加机构群体的仓位回补，则有望走出资金共振行情，对市场成交放量空间有更进一步的支撑。在市场情绪回暖的背景下，A股有望出现小幅上涨，建议关注受到政策催化的混改、军工改革以及农业供给侧改革概念，以及受益于养老金加速进场的低估值蓝筹股。

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