港股焦点: 人民币升值引人注目
由于银行和能源股下跌，道指跌20点，属连续第二天下跌。标指和纳指也微跌。 ADR回吐27点，折合恒指25,634点。中海油（883）、中移动（941）和中国人寿（2628）领跌。由于MSCI成分股比重变动，昨天的交易量偏高，但科技股的弱势显而易见。随着恒指成分股比重的变动在六月十二日收市后生效，腾讯控股（700）或会因而跑输大市。虽然昨日的沪港通的交投活跃，但资金净流入金额缩减至1.91亿港元，建行（939）和恒大（3333）被大量抛售。人民币升值引人注目，离岸人民币今早继续上升。内银、内险和航空股属主要受益者，出口股反之。今天的焦点为中午时份公布的五月份澳门博彩收益数字，由于 2016年的基数较低，仅184亿元澳门币，我们或会再次看到中双位数增长。澳门博彩股在过去2天造好，提防数据出笼后或会出现获利回吐，然而，我们对其长远的增长前景仍保持乐观。凼仔的新客运码头将于今天启用，六月份的博彩收益数字可能会显示基础设施的增强如何发挥其作用。 银河娱乐（27）和永利澳门（1128）是我们的首选。同时，国泰航空（293）和东岳集团（189）的消息或会吸引一些买盘。吉利汽车（175）昨天的强势很可能是由于挟淡仓，投资者不妨从中获取部份利润。

A股焦点: 逆周期因子提振人民币大涨，5月PMI持平印证经济走稳态势
周三沪指冲高回落小幅收涨。盘面上，次新股、商业百货、房地产、增强现实、互联金融、园林工程、券商信托、粤港自贸、钛白粉、深港通等板块领涨；OLED、油气设服、保险等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.23%报收于3117.18点；深成指上涨0.06%报收于9864.85点，两市成交3887亿元与上日基本持平。周三离岸人民币兑美元涨逾700个基点报6.7464，两岸价差倒挂逾700点。在评级机构穆迪上周下调中国和中国香港评级之后，节前中资大行在A股及人民币市场主动打击空头，使得市场短期资金紧张，离岸人民币短期拆息连日走高。此外财政部也重申中国经济持续向好的事实，强调结构性改革措施正在有序推进，考虑到CFETS今年已贬2.90%，人民币急涨或释放政策调整讯号。不过外汇局透露已考虑在人民币中间价报价模型中引入逆周期因子，促使中间价报价相对受美元影响减弱，中国新汇改启动新周期。
昨日国债期货大幅收红:10年期国债期货主力合约T1709收涨0.47%，5年期主力合约TF1709收涨0.33%。昨日央行公开市场仅进行对冲操作，Shibor利率再度转为全在线扬。此前央行称“拟在6月上旬开展MLF操作”，表明6月资金面压力仍较大，同时6月份同业存单和同业理财利率可能再创新高。在美联储6月很可能加息的背景下，央行或有为了进一步去杠杆而上调公开市场操作利率的可能。
昨日统计局公布中国5月官方制造业PMI 51.2，前值51.2。中国5月官方非制造业PMI54.5，前值54。从分项来看，5月PMI细分项指标环比走稳，新订单、原材料库存、从业人员等指标均企稳回升：其中5月产成品库存大幅回落，从4月的48.2大幅下滑至46.6，反映中国实体经济动力仍然充足。5月制造业PMI数据的走好，再次验证中国经济的持续走稳态势，再加上证监会减持新规维稳态度明显，短期内有望为股市提供偏暖的反弹环境。
上周证监会出台减持新规，市场减持压力亦有所缓解，长期来看，体现了监管层引导大股东由资本套利向实业经营回归，更加注重市场投资的内在价值。短期市场信心提振有望推升超跌反弹，但6月还需要关注包括资金面紧张、美联储加息等负面因素。操作上建议逢低布局跌深族群以及三破（破净、破发、破增发），受益于MSCI纳入预期发酵的银行、证券、地产等低估值权重板块，以及具备政策导向的混改、新能源车产业链、OLED、雄安等概念。

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