市场聚焦中美贸易谈判，MSCI基金发行加速：周四沪深两市低开后震荡下挫，触底后逐步企稳回升，截至收盘，上证综指报3100.86点，涨0.64%；深证成指报10458.62点，涨1.12%；创业板指报1826.79点，涨1.4%。盘面上两桶油、券商护盘明显。美联储议息会议的鹰派政策和不确定性较高的中美贸易谈判搅动全球市场，周四欧美股市纷纷下跌。欧洲Stoxx50下跌0.41%，英国富时下跌0.22%，德国DAX下跌0.42%，法国CAC40下跌0.22%。5/2外交部发言人表示，考虑到中美经济的体量以及关系的复杂性，指望通过一次磋商解决所有问题，可能不太现实。中美贸易战时间将拉长，中国此前为对抗美国征税，拟对美国大豆征收25%的税收。近日东北多地紧急发文，要求增产大豆，，提到将扩大大豆种植面积作为当前农业生产的首要政治任务”。美国农业部的最新数据显示，美国粮商已经开始减少新一年度的对华出口。5/15还有一份USTR针对中国的征税清单，今日需特别关注中美双方在关税、中兴华为等问题上的谈判。
上周10年期基准美债收益率破3%，两年期美债收益率屡刷新十年高位。美国短期融资需求旺盛，已令美国长短端国债收益率差逐渐收窄，引发收益率曲线倒挂。不过目前已有所好转，财政部周三发布的季度再融资公告称，第二季度长期国债发行总额将提高至730亿美元，继第一季度自2009年以来首次上调之后，再度调高息票与浮息债券发行额。财政部将在5月8日发行310亿美元3年期国债;4月份为300亿美元，2月份为260亿美元。10年期国债发行额将从上个季度的240亿美元提高到250亿美元，30年期国债发行额从160亿美元提高到170亿美元，也都将在下周招标发行。这些发行将带来339亿美元的新收入。随着美国扩大国债拍卖规模，10年起债券收益率进一步远离3%，美债收益率攀升对于市场的冲击也将得到缓解。
距离MSCI正式登陆A股还有不到一个月时间，MSCI基金加速发行。Wind数据显示目前有80只基金正在发行（ABC类基金分开计算），平均募集期45天，其中MSCI基金有5只，平均计划募集期23天，MSCI基金募集期较短，比较受欢迎。除了目前在发的5只MSCI基金，等待发行的还有1只，南方MSCI中国A股ETF联接基金，计划于5月9日开始募集，募集期27天。截至5月3日，已发行MSCI基金12只，其中今年发行的有9只，占比75%，MSCI发行明显加快，资金仍偏好蓝筹股。另外一季度基金数据显示1874家上市公司的前十大流通股东中出现公募基金的身影，占所有上市公司的53.34%。截至3月31日，公募基金合计持有567.15亿股，约合市值10242.96亿元。相较2017年年末，持股数量减少505.74亿股，持股市值下滑7153.26亿元。一季度基金新入驻28家上市公司，增持254家上市公司，3093家公司遭基金减持，其中1504家为清仓式减持。一季度基金总体呈减仓态势，从最新持仓情况看，基金仍青睐大白马。
昨日小米概念走强，主要受港股IPO消息刺激，这将是2014年以来全球最大IPO，市场估计其将于6月底或7月初正式挂牌，随后考虑以CDR形式在A股上市，市场预计小米估值最高达1000亿美元。4/30港交所修订后的上市规则正式生效且开始接受同股不同权架构公司申请，小米是上市之都改革后首家采用同股不同权架构上市。同时小米的上市有望加快其他新经济行业企业的上市进程。新浪援引外媒称，中国大型科技独角兽加紧筹备IPO。最近几个月，至少有十几家公司（总估值约5000亿美元）已就今年下半年或明年年初进行首次公开募股与投行人士和潜在投资者举行商讨。A股独角兽相关产业链上市公司表现有望受提振。
A股持续震荡调整，与此同时上市公司减持与增持并行。Wind统计显示，4月16日以来，有21家公司大股东净增持额在2000万元以上，并且有9家公司净增持额超过5000万元。此外也有公司近期密集披露股东增持或计划增持相关公告，4/16以来就有80多家公司披露增持公告。不过同时随着股市调整，减持超过1亿的公司也有约10家。除减持外也需防范限售股解禁的压力。5、6、7三个月解禁市值均超过3000亿元，属年内解禁压力较大的月份。限售股解禁势必会给市场流动性有所影响。目前市场焦点聚焦中美贸易谈判，短期势必会给A股及全球股市造成巨大影响。同时A股已盘整数日加大调整压力，不过政策面及资金面也会对A股形成底部支撑。政策给与新兴产业的支持力度不断加大，国务院通报提出，大力培育发展战略性新兴产业、推动特色优势产业转型升级成效明显的市包括石家庄市、沈阳市、杭州市、合肥市、武汉市、长沙市、深圳市、昆明市，2018年重大产业布局和重大项目落地上将予以政策倾斜。建议逢低关注金融、消费、新能源车、国产替代等。
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