央行定调增强信贷总量增长的稳定性，中央强调加大高端数控机床创新：周一A股两市大幅反弹，大小指数高开高走单边拉升，创业板指涨3.16%，沪指涨1.45%，题材股表现活跃，赚钱效应稍强，市场情绪明显回暖，光伏、锂电锂矿、智能制造、工业母机概念等高景气板块持续受到追捧，全市场仅大金融、电信等少数板块逆势下跌。周一工业母机整个板块掀起涨停潮，维宏股份、创世纪、春晖智控、华辰装备、昊志机电等个股纷纷涨停。8月19日，国资委召开扩大会议，会议上强调：要把科技创新摆在更加突出的位置，推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系，针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等领域加强关键核心技术攻关。国资委此次会议将其直接置于首位，甚至排在高端芯片、新材料和新能源汽车之前，足以凸显制造业的独立自主所占据的重要地位。大体来说，高端数控机床需要实现更高精度、高复杂性、高效高动态的加工，主要应用于航空航天、精密模具、军工、电子、船舶等高端工业领域。
8/23日央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会，部署下一步货币信贷工作。易纲在总结中强调，要继续做好跨周期设计，衔接好今年下半年和明年上半年信贷工作，加大信贷对实体经济特别是中小微企业的支持力度，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。7月企业部门新增贷款的结构有所转差，其中，企业中长期贷款新增规模比去年同期少增1031亿元，为今年以来首次同比少增，结束了此前连续16个月的同比多增；企业短期贷款比去年同期多减156亿元。下一阶段，MLF的到期和地方政府专项债券的加快发行或对流动性形成一定压力，但短期内降息的可能有限。资金面上，4月份以来中美利率同步下行，并平坦化，风险偏好持续回落，均显示市场对经济的悲观预期。30Y国债成交活跃度处于高位，显示市场看多情绪浓烈。1Y存单利率大幅低于MLF利率，同样显示了市场较强的结构性降息预期。在众多利好因素的释放背景下，上周利率下降到今年的低点。
宏观数据方面，上周（截至8月20日）高炉开工率环比回落0.42个百分点至57.18%，唐山高炉开工率和产能利用率小幅回升。上周全国主要钢厂螺纹钢产量环比回升1.12%，库存量小幅回落。上周钢铁产量、表观消费量小幅增加，库存有所去化，目前供需错配矛盾尚不突出。上周，汽车半钢胎开工率回落2.9个百分点至57.29%；PTA产业链负荷率江浙织机持平于74.92%；焦化企业开工率回升0.42个百分点至67.5%。生产端高频数据继续低位震荡。前周30大中城市商品房成交面积环比回落3.3%，与去年同期差距进一步拉大，二三线城市继续下行。土地市场方面，上周100大中城市土地供应面积和成交面积均大幅下跌，成交土地总价环比下降65.5%，住宅类用地溢价率回落9.9个百分点，土地市场表现惨淡与近期禁止马甲参拍、严查购地金额来源的政策监管有关。
受市场波动影响，近两周基金发行速度有所趋缓，发行速度由550回落至400亿/周左右。新能源、双创类行业主题基金持续热销，6月以来已有21只科创创业50ETF完成发行（近一周8只），7月以来已有28只新能源相关基金完成发行（近一周4只）。去年重仓消费的大型基金今年以来表现不佳，近一个月部分回撤幅度普遍在15%左右，预计短期赎回压力仍存。全球疫情反弹迭加Taper预期升温，美联储FOMC 7月会议纪要预计年内将达到缩减购债的门坎，导致上周全球市场小幅震荡。不过周一美股三大指数集体上涨，纳斯达克指数创历史新高，收涨1.55%，富时A50指数夜盘收涨0.52%。中报披露进入尾声、市场流动性保持平稳，维持近期投资重点为结构性机会的观点。近期，高层持续对“专精特新”小巨人发声。“专精特新”小巨人代表了经济转型细分方向的潜在龙头，配置上建议平衡高景气度制造成长板块和板块调整后估值性价比显现的白马蓝筹，另需关注中报季超预期板块，关注高端制造（半导体产业链、军工产业链等）、新能源产业链（上游锂矿、锂电设备、下游整车等）、AIoT（计算机、通信、电子）等。

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