延续近期弱势，上周香港恒生指数全周跌2%或583点至28,028点。资金明显投放在传统银行, 保险和医药股，中国银行 (3988HK), 交通银行 (3328HK), 建设银行 (939HK) 只是下跌 0.3-0.6%。汇丰控股 (5HK) 下跌0.7%. 香港附近地区近日新冠肺炎疫情反弹，药明生物 (2269HK) 和中国生物制药(1177HK) 上升4-7%。科技股重挫，连跌两周，阿里巴巴 (9988 HK, 买进)公布财报显示，出现2012年来首见的季度亏损，阿里巴巴，美团(3690 HK, 买进)，分别下跌7.0% / 13.7%。香港股市平均每日成交金额为1,655亿港元，比上周增加37.4％。亚洲其他股票市场如日本/韩国/台湾/越南/泰国指数表现疲弱，波动由-8.4%至2%。
香港附近地区近日新冠肺炎疫情反弹，纷纷收紧各项防疫措施。市场应会注视对香港的影响。如果香港疫情再度爆发，对香港消费股份如周大福珠宝 (1929 HK，买进)和莎莎国际(178 HK，买进) 会有不利影响。
上周我们发布个股研究报告有广汽集团 (2238 HK，买进) 目标价8港元。维珍妮国际 (2199 HK，买进) 目标3.07港元。莎莎国际(178 HK，买进)目标价2.2港元。吉利汽车(175 HK，买进)目标价27港元。长城汽车 (2333 HK，买进) 目标价28.5港元。日清食品(1475 HK，买进) 目标价7.4港元。澳优乳业 (1717 HK，买进) 目标价15港元。统一中控 (220 HK，买进) 目标价11.5港元。好孩子国际 (1086 HK，买进) 目标价2.4港元。宝胜国际 (3813 HK，买进) 目标价2.6港元。吉利汽车4月交付量符合本中心先前预期。虽然领克、缤越和NL3交付量同比强劲增长，但新帝豪、帝豪GS、缤瑞、X6和X3交付量同比大幅下降。在我们看来，这表明旧款车型存在老化问题，交付量存在短期下降风险。澳优乳业2021年第1季调整后净利润为人民币3.31亿元，同比上涨11%（公布净利润同比上涨23%），达标率为26%，相对2019年第1季/2020年第1季的21%/28%。虽然基期异常之高，营收仍同比增长13%，故优于先前市场担忧。我们预计好孩子国际2021-23年每股收益复合年增长率将达20.1%。根据更新2021/22年盈利预估，好孩子国际股价相当于个位数市盈率估值。中国国家统计局公布第七次全国人口普查结果，2020年全国总人口达14.1178亿，相对2019年同比增长0.8%。2020年和过去20年人口净增长主要系由于出生人数超过死亡人数，系因中国生活环境不断改善，促进人口长寿。虽然中国人口不断增加，但人口增长依然缺少动能，显现老龄化趋势，基于：1）2001-10年人口10年复合年增长率为0.57%，高于2011-20年（0.53%）0.04个百分点；和2）2020年中国65岁及以上人口占比从2019年的12.6%上升为13.5%。
分析员：朱家杰, CFA (C.E. No.ACJ314) 为证监会持牌人士
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分析员：严政纬 (C.E. No.AMY822) 为证监会持牌人士
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分析员：吴宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 为证监会持牌人士
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