欧央行加码购债国债收益率大跌，三只百亿级基金宣布大幅放宽限购：周四市场全天冲高震荡，指数集体涨超2%，沪指涨2.36%，报收3436点；深成指涨2.23%，报收13866点；创业板指涨2.61%，报收2746点，两市合计成交8039亿元，较前一交易日略有减少，北向资金净买入67.19亿元，这已经是北向资金连续三日净买入，南向资金净买入41.44亿港元。个股普涨，市场赚钱效应较好，板块上，碳中和主线表现较好，供给侧的水泥、钢铁、有色、资源回收等周期板块全线爆发，昨日盘中消息中、美两国半导体行业协会成立“中美半导体产业技术和贸易限制工作组”，以加强信息沟通与共享，受此消息影响半导体板块午后大幅拉升，昨日还传出因需求减少迫使苹果将所有iPhone的订单削减20％，苹果产业链概念受此消息影响逆市大跌。整体上看市场目前处于缩量阶段，已进入多空平衡区。资金面上，央行开展100亿7天逆回购操作，有100亿逆回购期，完全对冲到期量，交易所国债逆回购和银行间质押利率水平上看，利率水平整体都处较低区间，央行逆回购近期无大规模操作仍保持小规模投放，目前资金面仍处于平稳偏松的状态。昨日李克强在两会闭幕后出席记者会并回答中外记者提问中，表明“去年我们没有搞宽松政策，或者说所谓量化宽松，今年也就没有必要’急转弯’，还是要保持政策的连续性和可持续性。”2月的社融数据印证了货币政策不急转弯取向、稳健的货币政策灵活精准、合理适度仍是主要基调。
北京时间3月11日晚欧洲央行表示，管委会预计欧洲央行主要利率将继续维持在当前或更低水平，直至通胀前景稳固地转向充分接近但低于2%的水平。资产购买计划下的净购买将继续以200亿欧元/月的速度进行。维持紧急抗疫购债计划（PEPP）规模保持在1.85万亿欧元。下个季度购买紧急抗疫购债计划（PEPP）的速度将显著加快。欧洲央行宣布将加速购债后，欧元区国债价格盘中跳涨，收益率迅速下降。10年期意大利基准国债收益率日内下降逾6个基点至0.60%、德国国债收益率日内下降2个基点至-0.34%；法国、西班牙亦大跌。欧洲STOXX 600指数收涨0.49%。德国DAX 30指数收涨0.20%，连续四个交易日创收盘历史新高。法国CAC 40指数收涨0.72%。此外，美国总统拜登正式签署1.9万亿美元刺激法案，美股三大指数集体上涨，道指、标普500指数再创新高，纳指涨2.52%，道指涨0.58%，标普500指数涨1.04%。美国10年期基准国债收益率在欧股早盘曾降至1.48下方刷新日低时，日内降逾4个基点，此后曾重上1.50%。欧美加大刺激经济力度、全球国债收益率下跌有望带动市场情绪回暖，不过通胀仍是未来经济面临的潜在风险。
昨日外交部发言人赵立坚宣布：应美方邀请，中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪、国务委员兼外长王毅将同美国国务卿布林肯、总统国家安全事务助理沙利文于3月18日至19日在安克雷奇举行中美高层战略对话，此前一天美国官方已有释放了此消息，这是拜登上台后第一次中美重大外交行动，本次会晤向外界释放出谨慎乐观的信号，对中美两国走向正轨有指向性意义，可以期待一些积极信号的出现。一季度尚未结束已有多家公司披露公司业绩预告，目前已有三十多家公司披露了一季度预告，其中新能源汽车产业链、化工等行业预喜幅度尤为亮眼，从事锂电池正极材料的容百科技披露，公司预计一季度实现净利润9000万元至1.2亿元，同比增长256.75%至375.66%。锂电池隔膜产业的中材科技预计一季度实现净利润4.84亿元至6.05亿元，同比预增100%至150%。同样从昨日中汽协披露的2月汽车销量数据看，中国2月份汽车销量11万辆同比增长319%，也是验证了新能源汽车仍处于快速增长阶段，关于近期的汽车缺芯问题，中汽协秘书长陈士华昨日表示中国汽车芯片短缺可能在今年二季度将有所缓解，今年新能源汽车确定性不改仍可持续关注并寻找合适的布局机会。
昨日有三只百亿级主动权益基金合计规模超370亿，一同宣布大幅放宽限购，明星基金经理打开大额申购一定程度上反应出基金目前规模变动和基金经理对后市的看法，目前市场的热度较此前有所降温，打开大额申购除了可以帮助基金缓解赎回上的压力，也代表了部分公募开始看好A股未来中长期走势，此前也有11家基金公司开始自购自家基金。综合来看，全球国债收益率下行、基金重启大规模限购、中美释放偏暖信号等有望提振市场情绪，尤其前期跌幅较大的蓝筹股有迎来反弹，但目前市场整体还未完全企稳，基金赎回对市场的影响或还未完全消退，多空博弈下反弹能否持续还需观察并谨慎，建议短期关注低估值的金融和政策侧重的碳中和概念板块，中长期布局业绩确定性强估值回归合理的新能源汽车板块等。

免责声明

本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。

版权所有                 

未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。