国常会加码部署新基建，大基金二期首投正式落地：周二A股探底回升，上演惊险V型反转行情。三大股指盘中一度跌超2%。上证指数跌0.19%报2810.02点；深证成指涨0.47%报10501.15点；创业板指涨0.6%报2030.72点；两市成交额6739亿元，较上日略有放量,两市近百股跌停。北向资金全天净流入10.37亿元，为连续5日净流入。北向资金今日起将因节假日暂停交易，距离五一小常假仅2个交易日，预计市场活跃度或降低。创业板改革并试点注册制，创投概念应声爆发，创业黑马等连续涨停。此外，券商、白酒板块亦相对强势。两市融资余额三连跌。大基金二期迭加业绩预增概念利好的卓胜微等逾10股涨停。半导体ETF基金直线拉涨超4%，此前该ETF一度跌逾2%，日内反弹近6%。同时，半导体50ETF、芯片ETF等ETF基金均涨超3%以上，日内反弹同样接近6%左右。科技类ETF成为当天ETF基金的吸金热门，芯片ETF、5GETF以及半导体50ETF等ETF基金分别吸金23.71亿、18.19亿、13.01亿。资金面上，Shibor涨跌互现，隔夜品种持平上日报0.8740%，7天期下行15.4bp报1.62%，14天期下行0.5bp报1.3050%，1个月期下行0.3bp报1.3040%。截至4/27日，沪深两市融资余额合计10369.13亿元，较前一交易日减少19.23亿元。美股三大股指集体收跌，纳斯达克指数跌1.4%，标普500指数跌0.52%，道琼斯指数跌0.14%。科技股普跌，苹果跌1.6%，微软跌2.44%，特斯拉跌3.7%。欧洲股市收涨，欧洲斯托克50指数收涨1.68%。WTI原油期货6月合约自日内低位反弹逾30%。
4/28日李克强主持召开国常会，听取2019年全国两会建议提案办理情况汇报，促进科学民主决策、提升政府治理效能。重点指出要围绕做好“六稳”工作、落实“六保”任务，广泛深入听取社会各方面意见，向代表和委员问需问计问策，把他们的真知灼见转化为统筹推进疫情防控和经济社会发展的政策措施。此外要求按照党中央、国务院部署，加快信息网络等新型基础设施建设，以“一业带百业”，既助力产业升级、培育新动能，又带动创业就业，利当前惠长远。既要根据发展需要和产业潜力，推进信息网络等新型基础设施建设。创新投资建设模式，支持多元主体参与建设。也要眼国内需求，以应用为导向，挖掘我国市场规模巨大的潜能，积极拓展新型基础设施应用场景。瞄准产业升级和智能制造发展，引导各方合力建设工业互联网。适应群众数字消费新需求，促进网上办公、远程教育、远程医疗、车联网、智慧城市等应用三要深化相关领域国际开放合作，推动互利共赢、共同发展。近期政策持续推动以新基建为主的产业和消费升级，在促消费方面，广州汽车消费惠民活动市财政迭加各车企的补贴投入金额合计将超过10亿元。此前，重庆市出台鼓励汽车消费政策，每辆补贴2000元。
霍普金斯大学实时统计数据显示，截至目前，全球新冠肺炎确诊病例已超过310万例。4月27日全天，全球新增新冠肺炎确诊病例6.94万例，创3月30日以来最低。根据彭博财经报导，美国新冠确诊病例突破100万，失业大军已逾2600万，超过10个州已经宣布各自的“有限制”商业恢复计划，加快经济重启。部分美国媒体也表示11月美国总统大选也有可能受疫情影响推迟,而特朗普表示美国已度过新冠疫情最糟糕的时期。美国4月消费者信心指数跌至2014年以来最低，降幅为1973年以来最大；3月商品出口创2008年以来最大降幅。白宫经济顾问表示，美国政府考虑为个人提供更多援助，可能增加第一轮刺激计划中向每名合资格人士直接发放的1200美元。美国周三将公布的一季度GDP数据料宣告史上最长经济扩张周期结束。前美联储主席格林斯潘称，美国经济将在“非常糟糕”的二季度过后强劲反弹，但第四季度及之后的经济情况令人担心。另外美联储将于当地时间周三下午公布利率决定，预计将维持利率不变，美联储可能会对之前发布的利率前瞻指引予以讨论。欧洲方面，法国宣布重启经济计划，5月11日开始允许商店恢复营业。西班牙计划未来八周内解除防疫封锁；根据欧盟周二宣布的一项方案，欧洲银行业杠杆率限制规定将明显放松。欧盟委员会还强调银行在预期贷款亏损方面可以展现灵活度。中国新冠疫情得到控制但无症状感染者带来的威胁犹在，全国人大常委会正在通过视频形式开会讨论今年全国两会将如何召开，预计将在周三会议结束后宣布其计划。
美国重新启动对华半导体出口限制，持续打压中国高科技产业。据路透社报导，美国商务部当地时间周一宣布将对向中国实施新的出口限制，防止中国通过民用商业等途径获取美国半导体生产设备和其他先进技术，然后转为军用，包括民用飞机零部件和半导体生产设备等。特朗普政府还公布了另一项拟议的修改，要求向中国出口某些美国产品的外国公司不仅要取得本国政府的批准，还要获得美国政府的许可。中国则加速推进半导体国产化战略做出应对。虽然大基金二期受国内疫情影响，项目投资进度有所延缓，但4/28日消息确认国家大基金二期和上海集成电路基金对紫光展锐的合计45亿投资近期完成协议签署，45亿已经到账紫光展锐，意味着大基金二期正式启动。预计中国半导体国产替代后续将会持续提速。整体而言，两会召开在即，政策利好预期或提升市场偏好。不过需注意的是，过去十年间，五一节前下跌的年份占到了七成以上，尤其在疫情带来较高不确定性因素下，部分偏于保守的资金会在节前适当降低仓位，短期离场避险。不过在A股底部横盘震荡期间，建议逢低关注三条主线：1)创业板试点注册制改革与大基金二期投资启动双重利好提振的科技板块，2）新老基建政策持续加码下的建筑、建材板块，3）资本市场改革利好的券商股。

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