6000亿特别国债到期或续作，涨价品种持续蔓延：沪深两市周三午后呈现弱势震荡格局，沪指尾盘在稀土、银行股的带动下勉强收红。截至收盘，上证指数报3247.67点，上涨0.12%，成交2285亿元；深证成指报10297.34点，下跌0.54%，成交2322亿元；创业板指报1681.31点，下跌0.40%；上证50报2636.20点，下跌0.26%。据美国媒体称中国为设立中投公司而发行的逾万亿元特别国债年内开始逐步到期，传言财政部与央行已基本达成一致，计划全额续发即将于8月底到期的第一批6000亿元人民币特别国债，继续用于中投公司资本金。届时将重新定价，具体发行预计于8月中下旬展开。特别国债续作或影响市场流动性，但考虑到央行近期维持“紧中趋缓”的基调。预计对于市场的影响将有限。

7/26中国政府网正式对外发布《中央企业公司制改制工作实施方案》，涉及69家央企集团、8万亿元总部资产，以及3200家全民所有制子企业的改制大幕正式拉开。《实施方案》提出，2017年底前，按照《全民所有制工业企业法》登记、国资委监管的中央企业（不含中央金融、文化企业）要全部改制为按照《公司法》登记的有限责任公司或股份有限公司。央企集团层面可改制为国有独资公司，也可改制为股权多元化企业，后者需报国务院同意后批准。改制完成后，中央企业将全面步入公司制时代。26日第二届国企改革前沿论坛获悉显示，中央企业二级子企业的混合所有制占比超过50%，目前中央企业各级子企业公司制改制面达到92%，年内集团层面将全部完成公司制改革。下半年央企改革有望加速，其中混改、兼并重组将是重头戏。

随着中报陆续披露，国家队Q2持股浮出水面。证金公司首次现身重仓创业板个股，大举买入2312.54万股昆仑万维（占比2%）和962.49万股苏交科（占比1.66%）。其中昆仑万维业绩增长57.52%/苏交科预计增长10%-30%，二者2017PE分别为28倍/23倍，国家队依然青睐具有业绩支撑、低估值的个股。当前创业板整体估值（45.68倍,TTM）已跌至历史平均水平（58.58倍）之下，但创业板外延并购因素逐步消除下内生增速放缓迭加IPO常态化，在目前市场量能未能有效放大下，创业板整体反弹仍需时间。不过部分绩优成长股已调整至合理空间，国家队现身绩优创业板股凸显业绩确定性强的低估值个股有望受到关注。与此同时私募基金已开始减仓部分漂亮50同时加仓细分行业低估值龙头，市场风格有望从一线蓝筹向二三线蓝筹扩散。

昨日中石油公布中报业绩预告，同比实现16倍增幅，今年上半年净利90-110亿 上年同期仅为5.28亿。中石油利润暴增，在当前市场热炒中报预增的背景下，若中石油、中石化龙头股走强有望带动化工整体板块。近期化工、有色行业等细分品种频现涨价潮，7/26LME期铜周三收涨1.7%报6330美元/吨，盘中一度刷新2015年5月份以来高位至6400美元/吨，为连续第四个交易日上涨。百川信息显示昨日铜精矿上涨1300元/吨，涨幅达3.27%；电解铜上涨1460元/吨，涨幅达3%；废铜上涨1050元/吨，涨幅达2.82%。伦铜涨至2年来最高点，沪铜突破50000。钛精矿受环保督察组入川预期影响，价格有望被抬升。涨价品种持续蔓延，有望继续成为市场关注的主线之一。操作上建议逢低布局化工、有色部分细分品种涨价概念龙头，关注国企改革进展以及军工板块。

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