北上资金流入人民币升破6.86关口，富时罗素纳A今日收盘后生效：周四，大盘强势上攻，上证综指收涨2.38%；深证成指涨2.34%；创业板指涨1.91%；上证50涨3.5%。两市成交额破6000亿，创一个多月来新高。北向资金净流入超55亿元，连续4日净流入。资金面上，央行开展300亿元14天期逆回购操作，无逆回购到期，当日实现净投放300亿元。隔夜shibor/7日shibor下降19.40BP/上涨6.20BP达1.253%/2.448%。板块上，大金融全面爆发，美联储降息预期提升助攻黄金股大涨；农林牧渔表现较弱。外汇市场上，周三晚间美联储降息预期提升迭加美元贬值压力，在岸人民币兑美元昨日收盘6.8505，较上一个交易日涨535个基点。人民币兑美元中间价调升88个基点，报6.8805，创5月16日以来新高。但人民币的反弹趋势确认还需要等待中美贸易磋商取得更积极的成果。
贸易战方面，商务部官方确认日前习近平与美国总统特朗普已通电话，同意两国经贸团队就如何解决分歧保持沟通；且确认G20期间习特将会会面，提振市场信心。但商务部也表示中方坚决反对单边加征关税、升级贸易摩擦的贸易霸凌主义做法，将采取必要的反制措施，态度依旧强硬。同时，中国对外开放持续加速，新修订的全国和自贸试验区版外商准入负面清单最迟将在下周末发布。李克强在全球首席执行官委员会代表座谈会上表示，中国的发展是创新的发展，保护知识产权就是保护创新。制度的改善将持续吸引外资进场，缓解贸易摩擦下的下滑压力。总体上，我们预期G20将会是恢复谈判的开始，而不可寄希望是贸易战阶段性的终结。
截至目前，科创板过会企业增至19家，科创板第一股华兴源创27日网上、网下申购配号，7月1日公布中签结果，将会带动市场热度。同时，昨晚证监会拟修改《上市公司重大资产重组管理办法》，预期将有利于维稳创业板，防止资金过度炒作科创板。其主要包括以下四个重点：1.放松盈利条件，降低并购重组门坎。2.买壳三年后装入任何大股东的东西都不算借壳了。3.创业板可以借壳了。4.可以配套融资了。前两条降低创业板门坎，政策宽松转向明显。第3条增加了壳资源。第4条意味着重组可实现融资目的，增加重组积极性。整体上，壳资源的价值重新显现，有利于提高创业板估值，鼓励企业并购重组，降低民营企业杠杆，扶持新兴产业。
根据富时罗素纳A安排，第一阶段第一步纳入A股名单将于今天收盘后生效。据估算，A股完成第一阶段的三步纳入后，在FTSE Emerging Market Index权重将达到5.5%，带来的被动增量资金规模为100亿美元，约690亿人民币。进入6月以来，北向资金重启了净流入。20日北向资金也持续流入A股，周四合计净流入55.65亿元，其中沪股通净流入19.14亿元，深股通净流入36.5亿元，市场交易活跃程度较前几日已有明显提升。随着人民币汇率稳定升值，短期市场有超跌反弹动能，不过反弹高度受制于中美不确定性和中国经济增长承压。建议逢低关注受益于中国减费减税，外资青睐的大消费板块，以及受益于科创板发行，并购重组放松的证券板块。

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