北上资金元旦后持续流入，钢铁水泥产能置换办法出炉：周二沪指八连阳涨逾1%创一个月新高。从盘面上看，受益于供给侧改革带来的周期类行业的业绩改善，建材、煤炭、化纤等相关个股持续上涨，而部分地区房地产限售政策的松绑也给近期表现较好房地产板块带来继续上涨的理由。不过近期指数连续的上涨也给市场带来一定的获利了结的理由，短期内出现回调的可能性较大。截至收盘，沪指涨1.24%报3348.33；深成指涨0.57%报11447.09点。节后资金回流入股市，市场交投活跃，元旦节后，沪股通资金持续流入总额达到108.77亿，深股通资金持续流入总额93.93亿。聪明资金新年以来持续北上，业绩和价值仍是资金关注主线。
周二央行连续12日不开展公开市场操作，净回笼1300亿。近期流动性延续整体宽松局面，但央行公开市场连续净回笼的累积效应已略有显现，流动性较前几日有所收敛。Shibor终结连续五日全线下跌，隔夜涨6.80bp报2.5290%，7天Shibor涨0.70bp报2.7440%。中证报昨日刊文援引市场人士称，随着净回笼的累积效应显现，资金面宽松程度已开始收敛，未来将继续回归紧平衡，预计到本周后半周或下周央行将重启资金投放操作。
近期政策频出，国务院发布关于在自由贸易试验区暂时调整有关行政法规、国务院文件和经国务院批准的部门规章规定的决定。其中提到，允许设立外商独资经营的娱乐场所，在自由贸易试验区内提供服务；允许外商投资互联网上网服务营业场所，取消对外资银行营业性机构经营人民币业务的开业年限限制，显示中国对外开放进程更进一步。工信部日前发布《钢铁行业产能置换实施办法》和《水泥和平板玻璃行业产能置换实施办法》，对原产能置换办法进行修订。新规要求普遍更为严格，对于严禁新增产能、压减产能力度进一步加大。产能置换也成为实现严禁新增产能和结构调整有机结合的重要手段。
1/9全国科技工作会议在京召开。科技部部长万钢部署2018年的10项重点工作，包括推进重大科技创新取得新进展，打造区域增长极等等。CES展也拉开序幕，在无人驾驶、5G、人工智能方面等方面会有新技术亮相值得关注。近期各省发改委相继召开工作会议，多个省份在会议中透露了2018年重大项目投资计划。安徽、陕西、新疆、河北等地今年计划完成重点项目投资规模均超过千亿元。其中湖南明确提出今年开展“产业项目建设年”活动，着力抓好100个重大产业建设项目。此外，交通基建投资仍是中西部省份投资的一大重点，一批高铁项目有望今年开工建设。在一二线城市加大推动公共住房、棚户区改造力度超预期下，房地产投资增速将保持平稳增长，十九大后新增建设拉动基建，预计原物料需求端有望实现小幅微增。迭加供给端去产能持续推进，中央及地方采取终身问责制后，执行力度只会更严不会放松，落后产能出清有利于市场集中度提升，行业供需结构转变。此外，以国企为代表的周期行业经营效益改善亦带来加大分红的预期，12月底上交所、深交所分别发布上市公司现金分红指引，高分红已成为监管层的关注重点之一，国企有望承担起标杆角色率先完善分红机制。随着2018年养老金逐步入市，盈利性稳定、估值降低且股息率提升的钢铁、水泥等周期行业中长期配置的性价比提升。

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