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市场回顾：恒生指数周比下跌1.6%，至26,128点。这在我们预测的26,000点至26,800点的指数区间内。日均成交量周比下跌13%，至3030亿港元。热带气旋「桦加沙」造成干扰。因为市场对人工智能主题的重新关注，科技和电子商务股表现优异。出口股在近期股价大幅上涨后表现疲软。
异动版块：中国科技股继续领先。阿里巴巴 (9988 HK)首席执行官表达了对人工智能服务需求的乐观看法。公司在人工智能方面的资本支出将超过其原有的水平。此外，阿里巴巴也将与英伟达在人工智能领域展开合作。这推动该公司股价本周上涨4.7%。随着更多中国公司将使用国产芯片，中芯国际（981 HK）本周也上涨了 4.6%。中国最先进的芯片制造商中芯国际将成为主要受益者。出口股在联准会会议前股价上涨后，股价表现疲软。创科实业（699 HK）、海尔智家（6690 HK）下跌近8%。中国生物科技板块在今年迄今股价强劲上涨后出现获利回吐活动。阿里健康（241 HK）和石药集团（1093 HK）回调 6% 至 9%。
本周展望：中国将于周三（10月1日）开始为期八天的黄金周假期，因此南向通将于10月9日才恢复。港股市场亦将于周三（10月1日）休市。因此，市场本周交易将相对平静。由于美国经济数据稳健，出口股可能表现较好。我们预计本周交易区间为25,900至26,800点。
上周发布研究报告:
申洲国际 (2313 HK，买进) - 逆风前行: 由于耐吉的需求正逐步复苏，维持买进评级，申洲2026年本益比较台湾同业折让40%。阿迪达斯和优衣库产品需求依然强劲。申洲2025-2027年每股盈利复合年增长率预估为16.2%。
分析员：朱家杰, CFA (C.E. No.ACJ314)、严政纬 (C.E. No.AMY822) 及吴宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 为证监会持牌人士，截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。
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本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。
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市场将相对平静
2025/09/29 09:31
市场将相对平静市场回顾：恒生指数周比下跌1.6%，至26,128点。这在我们预测的26,000点至26,800点的指数区间内。日均成交量周比下跌13%，至3030亿港元。热带气旋「桦加沙」造成干扰。因为市场对人工智能主题的重新关注，科技和电子商务股表现优异。出口股在近期股价大幅上涨后表现疲软。
异动版块：中国科技股继续领先。阿里巴巴 (9988 HK)首席执行官表达了对人工智能服务需求的乐观看法。公司在人工智能方面的资本支出将超过其原有的水平。此外，阿里巴巴也将与英伟达在人工智能领域展开合作。这推动该公司股价本周上涨4.7%。随着更多中国公司将使用国产芯片，中芯国际（981 HK）本周也上涨了 4.6%。中国最先进的芯片制造商中芯国际将成为主要受益者。出口股在联准会会议前股价上涨后，股价表现疲软。创科实业（699 HK）、海尔智家（6690 HK）下跌近8%。中国生物科技板块在今年迄今股价强劲上涨后出现获利回吐活动。阿里健康（241 HK）和石药集团（1093 HK）回调 6% 至 9%。
本周展望：中国将于周三（10月1日）开始为期八天的黄金周假期，因此南向通将于10月9日才恢复。港股市场亦将于周三（10月1日）休市。因此，市场本周交易将相对平静。由于美国经济数据稳健，出口股可能表现较好。我们预计本周交易区间为25,900至26,800点。
上周发布研究报告:
申洲国际 (2313 HK，买进) - 逆风前行: 由于耐吉的需求正逐步复苏，维持买进评级，申洲2026年本益比较台湾同业折让40%。阿迪达斯和优衣库产品需求依然强劲。申洲2025-2027年每股盈利复合年增长率预估为16.2%。
分析员：朱家杰, CFA (C.E. No.ACJ314)、严政纬 (C.E. No.AMY822) 及吴宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 为证监会持牌人士，截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。
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