外资持仓市值首度突破万亿大关,人社部称1800亿元养老金已开始投资：周三沪指微幅上扬，围绕3400点关口展开激烈争夺。从盘面上看，芯片替代、半导体、高送转居板块涨幅榜前列，港口航运、上海自贸区概念、物流居板块跌幅榜前列。截止收盘，沪指涨0.08%报收于3395.91点；深证成指下跌0.15%报于11350.32点；创业板指上涨0.16%报收于1872.75点。两市成交4813亿元。央行周三进行2400亿逆回购操作，完全对冲当日到期量，结束连续四日净投放。月初资金面较前两日转松，银存间质押式回购利率多数下跌，Shibor多数上行，但涨幅明显缩减。随着跨月结束机构出钱顾虑减少，月初市场扰动因素不多，预计未来几天流动性仍会延续偏松的态势。当日债市延续反弹走势，连续两日收涨，月初资金面好转，加上一级市场招标结果向好，提振现券情绪，债市企稳有利于修复市场信心。
昨日统计局公布的10月财新中国制造业PMI是51.0%，与9月持平，制造业运行已连续五个月保持增长。此前公布的10月官方制造业PMI为51.6%，虽环比降0.8个百分点。不过为连续15个月处于荣枯线之上，中国制造业整体平稳扩张。近期两融余额再度出现的企稳回升态势，5连升至9994亿元，即将突破万亿元关口，创近一年半高点。周三沪股通、深股通合计净流入26.7亿元，海外资金延续流入的态势。央行最新更新的境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况表显示，截至9月末，外资持有的股票金额首度突破万亿大关，这是外资持股市值连续第9个月上涨。与此同时，国内机构规模稳步扩大。截至三季度末，包括公募基金、基金专户和子公司、券商资管、私募基金和期货资管在内的五类资管机构总管理规模增长6620亿元，达到53.46万亿元，创出历史新高。
昨日人社部政策研究司副司长卢爱红表示，基本养老保险基金投资已稳步开展，北京、安徽等9个地方政府与社保基金理事会签署委托投资合同，合同总金额4300亿元，其中1800亿元资金已经到帐并开始投资。随着人口老龄化日趋严重以及人均寿命延长，养老金支出压力加大，或推动管理层通过加大权益类投资来实现养老金套期保值。而且市场对于养老金亏空的担忧或限制入市初期金额，不过参考国际市场养老金投资风格，中长期资金投资权益产品为大势所需。截至2016年底，基本养老保险基金累计结存近4.3万亿元，若扣除预留支付资金50%外，目前全国可以归集并投资运营的基本养老保险基金规模大约在2.15万亿元左右。股权投资比例上限为30%，若按照20%比例预估，理论上将有超过4000亿元资金可投资于股票市场。
近期沪指在3400点一线震荡，个股分化特征明显。展望后市，受益于股票市场制度建设与中国经济基础等基本面支撑，A股市场整体有望延续慢牛格局。而一些基本面较好的中小市值个股与前期市场关注度不高的行业值得关注和布局。目前创业板以及医药、太阳能、传媒等板块的估值劣势已显著减小。数据显示，截至11月1日收盘，创业板全市场的市盈率（TTM）为52.69倍，传媒、医药、太阳能三大行业的市盈率分别为37.24倍、39.46倍和33.81倍。相对于白酒等明星白马板块而言，部分中小市值成长股的估值已不再过于昂贵。建议投资者可持续关注三季报业绩持续向好的消费、金融、电子等，受益政策支持的国企改革、雄安新区，内生高增长的5G、AI、芯片国产化、汽车电子等。临近“双11”，在终端消费回暖、品牌服饰调整到位及当前板块低估值下，电商行业及上半年业绩呈现复苏趋势的中高端服装龙头关注度有望回升。

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