中美对抗再现华为CFO在加被扣，李克强定调改革创新拓宽融资管道：受到前一日美股大跌的影响，A股三大股指早盘大幅低开，随后震荡回升，最终上证综指结束三连涨，收跌0.61%报2649.81点；深证成指跌0.32%报7928.51点，创业板指逆势涨0.22%报1381.77点。两市成交逾3200亿元。北上资金连续8日净流入。板块方面，创投股全线重挫，知识产权板块全天强势。 央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，周三不开展逆回购操作。央行公开市场连续29个交易日不开展逆回购操作。展望12月，年末流动性整体保持平稳的概率较大。而在海外市场方面，根据华尔街日报报导，因怀疑违反美国对伊朗的贸易制裁，加拿大政府扣留了华为首席财务官孟晚舟，即创始人任正非的女儿，且可能会将其引渡到美国。中国驻加使馆已向美、加两国进行了严正交涉，要求立即恢复孟晚舟女士的人身自由。中美贸易战虽在G20后进入缓和期，但目前美国仍然针对中国在通信、5G等的发展进行打击，中美之间的博弈仍然在继续。
国务院总理李克强12月5日主持召开国务院常务会议，通过《中华人民共和国专利法修正案（草案）》，将有效保护产权，有力打击侵权。回顾2018年，各类知识产权政策细则不断落地， 尤其是《关于专利等案件诉讼程序若干问题的决定（草案）》将上诉审理机制升至国家层面，《中国与世界贸易组织》白皮书、《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书等亦均提出了中国对加强知识产权保护的承诺及成果。未来，中国将继续深入推进知识产权机构改革，强化知识产权保护力度。A股版权领域或将持续受益。此外。昨天国务院印发《关于做好当前和今后一个时期促进就业工作的若干意见》，对不裁员或少裁员的参保企业，可返还其上年度实际缴纳失业保险费的50%；实施三年百万青年见习计划，扩大青年人就业见习补贴范围。这距离上次国务院常务会议确定进一步促进就业的针对性措施时隔仅一个多月。据悉，近期稳就业正迎来政策发布高峰期，从中央部委到地方，相关政策密集出台，更积极的促就业举措也在加紧酝酿。此外，本轮促就业政策落地的具体时间表已明确，各地具体实施方案将在一个月内出齐。
在资本市场改革方面，国务院总理李克强昨天表示国务院决定再推广一批促进创新的改革举措，更大激发创新创造活力，其中和资本市场相关的方面有包括中小科技企业包括轻资产、未盈利企业开拓融资管道。以往没有盈利的互联网企业、生物医药企业，受限于国内的上市门坎，多赴海外上市，国家当前明确要为中小科技企业包括轻资产、未盈利企业开拓融资管道，这与正在涉及的科创板制度不谋而合，当前，资本市场的门坎，除了新三板，要登上A股盈利是基本条件，要开拓融资管道，提高资本市场服务创新企业的能力，设置专门板块接受未盈利企业是大势所趋。在资本市场改革与对外开放方面，沪伦通目前践行渐近。虽原定将于12月14日将在伦敦伦交所举办的沪伦通揭牌仪式临时通知取消，预计可能将推迟到圣诞过后，尽管目前还没有沪伦通正式开通的确定时间表，不过种种迹象显示，国内无论从制度设计还是交易系统等方面的准备已接近完成。从影响来看，沪伦通是A股市场融入国际市场的里程碑事件之一，可以为国内市场带来看好中国经济前景的国际资金，进一步提升国内证券市场的国际化水平。随着CDR和GDR挂牌企业增加，预计国内追涨杀跌的投资理念有望逐步改善，让整个市场朝着价值投资的成熟投资理念方向发展。
12月5日深港通迎来“通车”两周年。数据显示，外资投资踊跃，深股通日均成交额从开通首月到近一个月上涨逾5倍，两年获得累计净买入2668.37亿元。随着今年A股被正式纳入MSCI，以及沪深港通的北向资金持续流入，外资对A股市场的影响力越来越明显。明年，A股“入摩”的比例有望大幅提升，同时“入富”也已然确定，外资对A股的投入更有望进一步增长。目前，市场预计明年A股的外资增量资金规模测算为3000亿元~4000亿元。沪深港通北向资金对创业板的配置在近两个月显著提升，具体来看，今年11月以来北向资金对创业板持仓市值环比上升17.8%，高于主板和中小板。不过由于突发华为CFO在加被扣事件，市场整体情绪或受明显影响，相关通信以及5G等板块有所压力。操作策略上，建议关注政策所提及的知识产权板块、券商银行，新能源汽车中游材料及电池领域。

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