美国对华征税剑指中国制造2025，中国上调公开市场操作及SLF利率5Bp：周四三大指数高开低走，上证指数早盘下探至3242点，创业板指午后一度翻红，尾盘再度回落。截至收盘沪指下跌0.53%，报收3263.48点；深成指下跌0.94%，报收10877.25点；创业板下跌0.69%，报收1817.23点。盘面上白马股受资金抛售，上证50下跌，而新零售、国企改革等表现强势。今日凌晨美国宣布对约500亿美元中国出口商品征关税，美股重挫创六周最大跌幅，道指跌超700点。欧股也出现大跌，富时泛欧绩优300跌1.68%。德国DAX 30指数收跌1.81%。法国CAC 40指数收跌1.59%。英国富时100指数收跌1.29%。
特朗普政府计划对至少500亿美元的中国进口商品征税，此外将针对对华技术转移和收购施加限制。根据美国贸易代表处（USTR）提供的信息，对于特定的中国商品，美国将征收25%的关税。这些产品包括航空产品、现代铁路，新能源汽车和高科技产品等1300个类别。USTR将在15天内公布针对的商品清单，随后将有30天的公示时间。特朗普不仅针对数百亿美元总值的商品，他瞄准的是中国的《中国制造2025》。当地时间22日在参议院作证时，美国贸易代表莱特希泽列出了对中国征收关税可能覆盖的十大高科技产业，称它们是中国在《中国制造2025》中计划主要发展的产业，中国表示要运用科技、投入几千亿元，达到国际领先，如果让中国如愿以偿，就对美国不利。此前美国也有叫停中资收购美国芯片厂商体现美国对于中国高科技发展的抑制意图。总的来看，一方面美国为产权保护而针对的中国的航天航空、铁路、高科技等出口业务或将受到影响，另一方面贸易出口占比较大的品类如电机电器、核反应堆机械器具、家具灯具、玩具游戏、汽车零部件等等也会受影响。
中国商务部及时作出反击， 今早发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品列表并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。该清单暂定包含7类、128个税项产品，按2017年统计，涉及美对华约30亿美元出口。第一部分共计120个税项，涉及美对华9.77亿美元出口，包括鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管等产品，拟加征15%的关税。第二部分共计8个税项，涉及美对华19.92亿美元出口，包括猪肉及制品、回收铝等产品，拟加征25%的关税。主要集中在农产品部分，具体还需观察后续措施。不过态度上中战态度强硬，美国宣布对华征收关税后，新华社发文评美国是“霸凌”贸易政策，同时表示中国从不刻意追求顺差，也对最坏的情况有充分准备。中国驻美大使馆发表声明表示、如果美方执意要打，我们将奉陪到底。预计中国会进一步采取措施应对美国的贸易战。
昨日美联储如期加息，宣布将联邦基金利率目标区间上调25BP到1.5%至1.75%的水平，为2018年以来首次加息，香港金管局紧跟美联储加息25BP。中国央行随后在100亿元7天逆回购操作时，上调7天品种利率5BP至2.55%。SLF利率方面，隔夜、七天和一个月分别升至3.40%、3.55%和3.90%。中国央行加息未超预期助力债市走强，国债期货全线收红，现券收益率大幅下行，资金面维持宽松。央行公开市场业务操作室负责人表示，此次公开市场操作利率小幅上行符合市场预期，也是市场对美联储刚刚加息的正常反应；有利于增强公开市场操作利率对货币市场利率的传导作用，也有利于市场主体形成合理的利率预期，约束非理性融资行为，对稳定宏观杠杆率可起到一定的作用。自2016年底美联储开启加息周期以来，中国央行在此期间已上调MLF操作利率3次。此次央行再度跟随美联储上调OMO利率5BP，反映其有意引导市场利率与银行间公开市场操作利率贴合，避免两会过后市场资金面宽松的预期，预计近期其他期限的逆回购和MLF等操作利率或将同幅度上调。
总的来看，美国向中国500亿美元出口商品征收关税落地，中方态度强硬中美贸易战升级或加大市场担忧。欧美股市重挫也或传导至A股，三月底面临资管新规、理财新规等陆续出台，A股调整压力加大。具体操作上需防范出口占比较大的个股，随着A股年报一季报披露季来临，逢低布局业绩确定性高或超预期的行业及个股。产业方面，据百川信息，碳酸钴价昨日上涨7.63%，金属钴上涨5.51%，氯化钴上涨4.84%，四氧化三钴上涨4.3%，钴酸锂上涨4.3%。受刚果金对钴矿税收调整的影响，MB钴价继续大幅上调，可持续关注。另外中国有望拉动内需，可继续逢低布局金和消费，以及新经济下的新能源车、智能制造、人工智能等。

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