北上资金上周流入199亿，中国多举措释放流动性应对贸易战：上周上证综指上涨4.16%至3001.98点，振幅为4.72%；创业板指上涨4.80%至1523.81点，振幅为5.57%；中小板指上涨4.59%至9214.27点，振幅为6.01%。上周受中美通话、科创板首家注册、以及重组新规等利好，两市放量上涨。成交量在周初极度萎缩至3200亿元左右，而从周四开始便放量超过6000亿元。全周北上资金均呈净买入状态，特别是周五净买入激增至73.3亿元，为近期高点。上周合计净买入199.18亿元，为沪深港通开通以来第6大单周净买入量。6/21富时罗素宣布将A股纳入其全球股票指数体系，并于2019年6月24日开盘时正式生效。这是继MSCI后，中国资本市场高水平双向开放的又一重大突破，A股入富后外资净流入格局有望延续。
中美贸易方面两国角力仍在持续，习近平6月不断在国外进行国事访问，而美国又对中国5家企业实施禁售。6/22据《纽约时报》报导，美国商务部宣布，将把四家中国公司和一家中国研究所列入“实体名单”，包括中科曙光、天津海光、成都海光集成电路、成都海光微电子技术、无锡江南计算技术研究所。称它们对美国的国家安全或外交政策利益构成风险。在没有得到美国政府豁免之前，实质上阻止了这些实体购买美国技术和组件。中国近期已开始通过释放流动性加强应对措施。包括在6月中旬，国家发改委一次性公布30则企业债券核准批复，总金额达1410.4亿元，加大企业融资增长。同期国务院正式对外印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》。另外多地发改委密集推出新一批重大项目建设计划，广西、山东、安徽、湖南等多个省份密集发布新一批重点项目建设计划，涉及规模达数万亿元。
证监会在6/20《上市公司重大资产重组管理办法》修订版的征求意见稿拟允许创业板进行重大资产重组，创业板借壳开放限制、并允许配套融资，这一举措有望活化市场资金。6/21晚中信、国泰君安、海通、华泰四家头部券商集体发公告，均收到央行关于本公司短期融资券最高待偿还余额有关事项的通知，核准余额上限分别为469亿、508亿、397亿、300亿，合计1674亿。据悉央行共调整了十家头部券商待偿还短期融资券余额上限，除了上述四家外，还有广发证券、申万宏源、招商证券、中信建投证券、银河证券以及中金公司，据预测调整金额有望达3000亿。中国一系列举措旨在补充市场流动性，以应对贸易战可能对企业产生的不利影响。
科创板方面，上交所发布《关于开展科创板网上发行业务全网测试的通知》，6月22日组织科创板网上发行业务全网测试；根据已发布的科创板业务安排，华兴源创6月18日注册生效后，19日发布招股意向书及上市发行安排及初步询价公告，将于6月27日网上、网下申购配号，7月1日公布中签结果，6/21第八批科创板过会企业出炉，6/24新一批6只科创主题基金亦开始发售，科创板推进速度超预期提振市场情绪。近期利好消息不断释放带动大盘反弹站上3000点，不过预计G20中美双方有望重启谈判，但达成协议可能性较低。建议在大盘冲高反弹时注意控制仓位和调仓换股，板块方面建议关注金融尤其是券商，以及大消费板块。

免责声明

本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。

版权所有                 

未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。