深港通渐行渐进，3000点关卡尚未站稳：周三上证综指全天窄幅震荡，当日盘面热点匮乏，煤炭有色等资源股逆市撑盘，次新股、高送转概念延续强势，两市成交4681亿元较上日基本持平。昨日Shibor利率短端品种多数上涨：隔夜Shibor涨0.7BP报2.0170%；7天Shibor涨0.8BP报2.3250%；但中期利率却再创新低:1个月Shibor跌0.5BP报2.7090%并创3月28日以来新低。8月5日的常规准备金补缴，以及近期债市火爆背景下部分机构的加杠杆行为，可能是导致近两个交易日资金面整体收敛的主要原因。不过央行连续4个交易日通过公开市场操作净投放资金，表明央行维持资金面总体平稳和适度宽松的态度仍旧未变。

近日中央财政引导设立的1800亿元国家级PPP引导基金频频出手，一周内分别签下了内蒙古1号、2号线轨道交通项目和河南省内的五个示范项目，涉及项目总投资达310亿元。在外需疲弱，供给侧改革对经济增长带来一定的压力的背景下，以PPP为主的加大财政支出，吸引民间投资参与将成为下半年的主要着力手段，随着PPP项目库巨大投资规模的落地率持续上升，将为相关的市政工程，环保，交运等基建行业带来机会。

昨日港交所表示技术上已准备好对深港通上线的支持，近期高层频频表态使得市场对于开通深港通的预期正在逐步加大。从投资标的来看，低估值、高股息率的家电和白酒板块较受机构青睐。昨日《北京市国资委国有经济“十三五”发展规划》发布，北京国改概念有望接力上海、重庆成为市场炒作热点。在资金增量有限，监管趋严预期的大环境下，监管层所期待的「慢牛行情」已经出现，指数震荡盘整或将持续，3000点整数关卡仍将反复测试。北戴河会议似乎仍在持续进行，习近平等国家高层领导已经十余天没有在央视联播中亮相，预期北戴河会议之后，下周会对保增长相关经济政策有更多的表态，中国在G20会议对于一带一路的投资计划也将陆续加温。在此调整期间，建议投资者可布局安全边际较高的低估值蓝筹、受益于国家政策推进的国企改革、煤炭板块，尤其可关注上海国企股，以及受益于涨价行情的染料、维生素、小金属等。

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