美财长澄清投资限制针对所有国家，人民币连跌8日贬值压力发酵：周一A股走势偏弱，沪指收报2859.34点，创两年新低，跌1.05%。深成指收报9324.83点，跌0.90%。创业板收报1538.57点，跌0.72%，尾盘金融股大幅下挫拖累上证50收跌1.83%。盘面上看，债转股和油服板块受利好消息成为主角，闽东电力、惠博普等多股涨停；白酒、纺织带领消费股逆势拉涨；受汇率影响，航空板块领跌。受到市场传闻国开行棚改项目合同审批权收归总行，今年将以实物安置为主影响，地产全线走弱。周期股普遍回调。中兴通讯连续8日跌停，早间一度开板，成交额近75亿元。两市仅成交3079.04亿元，量能延续萎靡状态。两融余额10连降，续创10个月新低。截至6月22日，A股融资融券余额为9254.59亿元，较上日下降50.91亿元。近期，市场受消息面冲击而加速调整，沪指重心不断震荡下移。虽降准释放积极正面信号，但在缺乏增量资金入场的背景下，市场信心的恢复尚需时间。未来大盘短线有望迎来小幅反弹，但长期依然仍将受到内忧外患的影响。
中美贸易争端升级忧虑迭加中美货币政策背离，市场购汇情绪升温，周一在岸人民币兑美元大跌274点至近半年新低，盘中一度跌逾380点，中间价亦续跌近90点接近五个半月新低，最新离岸人民币已经跌至6.516，4月份以来累计贬值超过3.5%，另外人民币调整也快速推低了CFETS汇率指数，上周CFETS跌0.48%，不过年初至今仍增长2.67%至97.4。目前国际外汇市场除了美元升值，大部分国家货币均处于贬值状态，另外，美联储目前仍处于加息过程中，美国经济同样向好，临近6.6关口，不排除未来央行跟随美联储在公开市场变相加息。
中国人民银行等五部门联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》。《意见》提出，增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元，下调支小再贷款利率0.5个百分点。完善小微企业金融债券发行管理，支持银行业金融机构发行小微企业贷款资产支持证券，盘活信贷资源1000亿元以上。将单户授信500万元及以下的小微企业贷款纳入中期借贷便利（MLF）的合格抵押品范围。改进宏观审慎评估体系，增加小微企业贷款考核权重。在加大扶持小微企业的同时，金融监管趋严态势持续。最高人民检察院检察委员会委员、法律政策研究室主任万春表示要加大金融案件办案力度，严肃查办互联网金融、证券期货、银行保险等重点领域、重点环节的金融犯罪案件，加强对新型疑难案件、跨区域涉众型案件的研究和指导，及时制定司法解释和规范性档。
据美国媒体报导，美国财政部正在起草规则，拟禁止中国持股比例在25%以上的公司收购涉及重大工业技术的美国公司。中美贸易以及美欧贸易战持续深温，CBOE波动率指数（VIX）上升至16.17，为5月31日来最高。不过美财长发推澄清，投资限制将针对所有国家，全球市场不确定性继续增加。总的来看，来自于A股内部负面因素和外部冲击迭加，短期内加剧了市场的下跌，经过持续调整后A股的估值水平整体已经处在历史较低的区间，体现了对于诸多风险因素的悲观预期。虽降准释放积极正面信号，但中美贸易战以及金融去杠杆严监管等将持续对于市场造成影响。未来大盘短线有望迎来小幅反弹，但长期依然仍将受到内忧外患的影响。近期美团点评正式提交香港上市申请，2017年公司净亏损29亿元，迭加小米赴港上市以及百度研究制定CDR发行计划，科技股近期或将成为市场关注重点。而面对大盘长期的震荡筑底预期，建议持续关注低估值的金融以及内需消费。受到政策扶持的新能源汽车板块建议重点关注。
总体上，市场面临中美贸易战压力以及内部金融去杠杆和股权的风险仍存，迭加本周为A股市场解禁小高峰，解禁市值高达1326亿元，将对短期市场造成压力。不过北向资金持续流入，年初以来净流入1628亿元，其中6月份已达331亿元，上证综指自5/22到达3214点后回落近300点，两市超过100只个股破净。在筑底阶段外资入场抄底A股将对底部形成支撑，建议在市场悲观时布局估值低、防御性强的大金融板块，以及内需强劲，外资偏好的大消费板块，此外还可持续关注政策确定性强、扶持方向明确的新能源车、半导体、5G板块。
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