二季度电气设备、电子获基金加仓，“以节兴市”为下半年促消费重点：7月22日，A股窄幅整理，截至收盘，上证指数收涨0.34%，深证成指涨0.33%，创业板指跌0.44%，两市成交额超1.3万亿元。北向资金实际净买入59.27亿元，连续4日净买入，其中沪股通净买入15.97亿元，深股通净买入43.29亿元，蓝筹股和新能源车受到青睐。盘面上看，受盐湖提锂消息催化新能源车产业链热度不减，19只个股出现涨停，有机硅板块受涨价刺激领涨大盘，同时银行、券商、钢铁、光伏、光刻胶板块昨日表现同样不俗，带动指数上行；但白酒、医美板块昨日再次出现回调，带动食品饮料、医药领跌大盘。流动性方面，央行正负逆回购各100亿元，无流动性投放，流动性处在合理充裕的水平。
宏观方面，商务部召开发布会，表示下半年将有更多促消费措施出台。商务部提出将储备一批扩内需、促消费的新政策，从传统消费增长空间、农村市场开拓消费新增量，特别提出将采取以节兴市、以节兴商的思路释放整体消费潜力。同日，深圳市印发促进消费扩容提质三年行动方案，提出要推动免税消费扩容提速，建立大湾区国际免税城，推动设立市内免税店。总的来看，上半年社零总额较2019年同期相比提高了9%，消费意愿重回正常，并且表现出可选商品如白酒、化妆品、通讯器材、汽车、免税零售的快速增长，基本面持续向好，预期在重要假日节点促销政策的不断释放下，消费仍将继续回暖，长期值得关注。
市场方面，基金二季报全部披露完毕，2021Q2偏股型公募基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型）所披露的重仓持股总规模约2.45万亿（剔除港股持仓），相较于前一季度的2.09万亿环比增长17.2%。分板块看，主要减仓主板、加仓创业板和科创板。其中主板仓位为71.6%（大福下降7.79个百分点），创业板仓位则提升6.52个百分点、科创板加仓1.43个百分点。2021Q2公募基金加仓幅度居前的有电气设备/电子/化工/医药生物/汽车幅度居前，仓位提升4.61/2.28/1.17/1.03/0.60个百分点。减仓居前的则主要是消费和金融板块，其中食品饮料/家用电器/银行/房地产/非银金融仓位分别降低了2.06/1.80/1.44/0.85/0.84个百分点。结合二级行业来看，主要加仓了包括电源设备（主要是新能源）/医疗服务/半导体/化学制品等行业，减仓白电/银行/饮料制造（以白酒为主）/保险/房地产等行业。从张坤、刘彦春等顶流基金经理的持股动向看，二季度晶晨股份、北摩高科、亿纬锂能等个股获得的增持最多，成长风格受到青睐。
宏观方面，新一轮中央支持中部地区崛起政策发布，围绕着力推动内陆高水平开放等六大方面推出21条措施，目标是到2025基本形成内陆开放型经济新体制，到2035年基本建成区现代化经济体系。文件提出，要坚持创新发展，构建以先进制造业为支撑的现代产业体系；要加快内陆开放通道建设，打造高水平开放平台，高标准建设安徽、河南、湖北、湖南自贸区，支持先行先试；要加大财税金融支持力度，积极培育区域性股权交易市场，支持鼓励类产业企业上市融资。下半年经济增速预期缓慢下行的情况下，近期中央陆续发布基建投资的文件，或能有效提振基建投资，相关板块可以持续关注。总的来看，昨日市场继续表现出新能源、光伏、半导体涨幅居前的趋势，市场成交额保持在万亿以上，活跃度依旧较高，高景气板块仍是短期资金持续追捧的热点。但观察到盘中股指出现了冲高之后的高位震荡分化，这也符合短期市场高位压力还会有震荡反复的预期，另外，仍需注意美国常务副国务卿于7月25日至26日访华时中美正面交锋对市场引起的扰动，因此预计指数仍将以震荡走势为主，建议关注高景气的半导体、新能源和光伏等板块。

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