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资金流向显示多主线布局迹象。北向资金净流入182亿元（年内次高），除加仓半导体外，首笔布局建筑央企（中国电建获净买入3.2亿元）及母婴消费股（伊利股份获净买入2.1亿元）。主力资金从周期股净流出219亿元，同时向基建（+8.7亿元）、消费（+3.5亿元）板块边际加仓，资金对新主线的试探性布局已明确。重大事件层面，国内外政策与国际互动形成合力。国内政策“组合拳”持续发力：新疆3.47万亿基建计划覆盖水利、交通等20领域，90家央国企进驻推动项目落地，与证监会“巩固市场回稳”基调形成“稳增长”支撑；育儿补贴政策落地（每孩年补3600元），预计拉动母婴消费及生育相关产业，构建“短期稳增长+长期调结构”框架。
国际层面，中美经贸会谈于当地时间7月28日在瑞典斯德哥尔摩正式举行（7.28-30日），成为市场焦点。此次会谈距上次中美日内瓦协议已过去近3个月。从当前市场预期看，本次会谈的核心聚焦三大方向：一是扩大科技产品关税豁免范围（涵盖AI芯片、PCB材料等），若落地将直接利好胜宏科技等电子元件企业，与国内“智能算力平台2.0”政策形成“内外双催化”；二是优化农产品贸易结构（大豆、玉米进口配额或扩容），有望缓解国内粮食加工企业成本压力，提振农业板块预期；三是新能源产业链互认（光伏组件、动力电池准入标准对接），对隆基绿能、宁德时代等龙头的海外市场拓展形成长期利好。
市场展望方面，短期将呈现“科技主线+政策支线+中美会谈”的多元格局。中美会谈若落地关税豁免，半导体、电子元件等科技板块将获额外催化，与国内算力政策形成“内外共振”。中长期看，国内政策“稳增长+调结构”与国际经贸环境改善形成“双轮驱动”，A股在3600点附近的震荡为布局提供窗口。投资者可沿“科技（算力、创新药）+基建（央企+区域运营）+消费（母婴、乳制品）”主线布局，关注中美会谈进展与新疆基建项目落地节奏，把握政策与产业共振的结构性机会。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
新疆3.47万亿基建计划覆盖20领域，中国发布育儿补贴政策细则
2025/07/29 08:27
新疆3.47万亿基建计划覆盖20领域，中国发布育儿补贴政策细则：周一A股呈现结构性走强态势，三大指数分化收涨，科技成长主线与政策驱动型板块（基建、消费）形成联动，周期板块延续调整。具体来看，创业板指领涨0.96%，收报2362.60点；深成指涨0.44%至11217.58点；沪指微涨0.12%，报3597.94点，盘中冲击3600点回落，显示市场在关键点位需更强催化。沪深两市成交1.74万亿元，虽较前一日缩量450亿元，但万亿级活跃度支撑资金对多主线的挖掘，科技板块延续强势，基建（中国电建涨1.8%）、消费（母婴用品板块微涨0.5%）午后异动，与国内政策及国际事件形成呼应。板块轮动呈现“主线清晰、支线崛起”特征。电子元件（+3.13%）、创新药（+1.92%）等科技成长板块领涨，胜宏科技涨17.51%、恒瑞医药涨停，核心逻辑为产业景气与政策催化。基建相关板块午后走强，建筑装饰（+0.87%）、工程机械（+0.72%）受益于“新疆3.47万亿大基建计划”，中国电建、新疆交建获资金抢筹；母婴用品、乳制品等消费板块受育儿补贴政策提振，边际资金流入显现。周期板块承压，煤炭（-2.89%）、钢铁（-2.01%）因短期需求疲软调整，与政策驱动型板块的分化凸显市场对“确定性”的偏好。资金流向显示多主线布局迹象。北向资金净流入182亿元（年内次高），除加仓半导体外，首笔布局建筑央企（中国电建获净买入3.2亿元）及母婴消费股（伊利股份获净买入2.1亿元）。主力资金从周期股净流出219亿元，同时向基建（+8.7亿元）、消费（+3.5亿元）板块边际加仓，资金对新主线的试探性布局已明确。重大事件层面，国内外政策与国际互动形成合力。国内政策“组合拳”持续发力：新疆3.47万亿基建计划覆盖水利、交通等20领域，90家央国企进驻推动项目落地，与证监会“巩固市场回稳”基调形成“稳增长”支撑；育儿补贴政策落地（每孩年补3600元），预计拉动母婴消费及生育相关产业，构建“短期稳增长+长期调结构”框架。
国际层面，中美经贸会谈于当地时间7月28日在瑞典斯德哥尔摩正式举行（7.28-30日），成为市场焦点。此次会谈距上次中美日内瓦协议已过去近3个月。从当前市场预期看，本次会谈的核心聚焦三大方向：一是扩大科技产品关税豁免范围（涵盖AI芯片、PCB材料等），若落地将直接利好胜宏科技等电子元件企业，与国内“智能算力平台2.0”政策形成“内外双催化”；二是优化农产品贸易结构（大豆、玉米进口配额或扩容），有望缓解国内粮食加工企业成本压力，提振农业板块预期；三是新能源产业链互认（光伏组件、动力电池准入标准对接），对隆基绿能、宁德时代等龙头的海外市场拓展形成长期利好。
市场展望方面，短期将呈现“科技主线+政策支线+中美会谈”的多元格局。中美会谈若落地关税豁免，半导体、电子元件等科技板块将获额外催化，与国内算力政策形成“内外共振”。中长期看，国内政策“稳增长+调结构”与国际经贸环境改善形成“双轮驱动”，A股在3600点附近的震荡为布局提供窗口。投资者可沿“科技（算力、创新药）+基建（央企+区域运营）+消费（母婴、乳制品）”主线布局，关注中美会谈进展与新疆基建项目落地节奏，把握政策与产业共振的结构性机会。
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