普惠金融定向降准靴子落地，地方两会密集召开：周四券商等前期热点板块集体跳水，带动三大股指全线走低，上证50指数止步十九连涨。截至收盘上证指数报3548.31点，下跌0.31%；深证成指报11552.56点，下跌0.47%；创业板指报1810.83点，下跌0.14%。普惠金融定向降准已于昨日正式实施，不过央行周四公告称，考虑到普惠金融定向降准可吸收央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，不开展公开市场操作。当日有1200亿逆回购到期，净回笼1200亿。央行金融时报消息，此次降准可覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行，部分上市公司有望直接受益。不过就流动性而言，依然要注意定向降准所释放的流动性或不及预期，春节流动性仍难言放松。
据中国能源报消息，近日国务院已批准中国核工业集团公司与中国核工业建设集团公司实施重组.若消息属实，则作为央企名录中排名前两位的军工企业，中核与中核建将是能源行业继中电投与国家核电、国电与神华合并后，第三例落地的央企重组，98家央企由此将缩减至97家，军工央企减少1家，核电产业也将迎来“新三角”格局。央企重组加速，多家基金提前布局。Wind梳理48家央企重组概念股显示，截至2017年四季度末，基金持仓市值达325.13亿元，共有600只基金为新进持仓，其中累计有22只基金的单一持股规模过亿，有14家上市公司四季度获得基金公司加仓。随着央企重组加速，2018年有望成为央企重组大年，上周一年一度的中央企业、地方国资委负责人会议在北京召开。国务院国资委在总结工作、分析形势的基础上，研究部署了2018年的重点任务。要求继续推进央企的重组整合，并在重点领域推进混改。其中重点包括装备制造、煤炭、电力、通信、化工等五大领域，这几大重点领域值得关注。
本周地方两会密集召开，上海、安徽、江西、河北等省市政府工作报告相继出炉。部分省份下调经济增长目标或维持不变，如安徽预期增长8%以上低于2017年的8.5%以上、上海与江西为6.5%和8.5%维持不变、新疆则从7%以上微调至7%左右。尽管部分省市下调经济增长目标但从政府工作报告来看，响应十九大提出的高质量发展，或将把更多精力放在转方式调结构上。在具体规划上，乡村振兴战略、雄安新区建设等为地方两会的重点。1/25河北省第十三届人民代表大会第一次会议在石家庄开幕。河北省长许勤在代表河北省政府向大会作政府工作报告时，较为系统地讲解了2018年雄安新区建设重点。他提到将按照打造贯彻落实新发展理念的创新发展示范区要求，精心抓好雄安新区规划落实。依托北京新机场和天津港、黄骅港，以及高速铁路、高速公路网络，构建立体式、现代化大交通格局。适时启动一批重点项目，推进京雄城际、荣乌新线、京雄高速公路建设，高质量实施造林绿化、白洋淀及上游环境综合整治等工程。此外，雄安新区还将深化住房、户籍、人才等制度改革，广泛吸引国内外优秀人才。制定支持政策，建立长期稳定的资金筹措机制。抓好新区及周边管控，集中承接北京非首都功能疏解，积极引进高端高新产业，促成一批医院、学校等优质公共资源入驻新区。雄安新区对树立全国垯本、拉动基建具有重要意义，相关概念有望受提振。
人民币方面，1/25在岸人民币兑美元25日16:30收盘报6.3350，为2015年10月30日以来官方收盘价新高，较上一交易日上涨525点。人民币兑美元中间价报6.3724，较前一交易日中间价6.3916上调192点。美元指数跌破90大关而CFETS保持稳定，本轮美元贬值成为人民币上涨的重要推手。美国财长姆努钦支持美元贬值的表态和市场对美国对华贸易政策前景的担忧成为近期美元承压的主要来源，而特朗普言论力挺美元亦引发外汇市场波动，不过在人民币近期持续升值下，人民币资产概念股有望受提振。沪指连涨之后，涨幅较大的个股面临获利了结风险。不过人民币升值、两会释放政策利好、定向降准靴子落地有望提振市场情绪，增量资金有望流向估值洼地。继e租宝之后钱宝网也出事，钱宝网实际控制人张小雷自首，近期金融监管依然升级，公安部称将打击涉众型经济犯罪，严防经济金融风险向社会稳定领域传导，年后金融监管或更为严苛。随着年报陆续进入披露季，业绩大增或超预期、估值合理的行业及个股有望受青睐。当前市场环境下，机构资金持仓仍较为集中，建议继续逢低布局业绩与估值均合理的金融、消费蓝筹以及业绩增长确定性高的成长股、以及两会政策株洲等。

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