消费对经济增长拉动力占71%，战略性新兴产业贡献率逐步提升：昨日上证综指收盘放量上涨0.03%报收3084.72点，创逾一个月新高；深成指窄幅运动放量下跌0.36%报10757.92点；创业板缩量跌0.60%报收于2185点。两市成交4954.37亿元，较上日有微幅反弹，市场情绪有所好转，两融余额连续两日上涨。昨日公布的经济数据显示，中国三季度GDP同比增长6.7%，其中第三产业增加值占比52.8%,增速为7.6%。此外9月固定资产投资、民间投资增速及房地产开发投资增速集体回升至近三个月高位，而消费对经济增长贡献度同比上涨13.3%至71%，其中汽车产量增速最快达31.5%，表明消费拉动对经济增长的驱动力有所加强。尽管9月份工业增加值同比增加6.1%有所回落，但其中战略性新兴产业同比增长10.8%，显示经济出现转型升级诉求。根据规划，十三五战略性新兴产业2020年对GDP的贡献率将达15%，未来新兴产业有望成为国家经济增长的新动能。

近期房地产市场调控政策愈演愈烈，四季度房地产投资增速或将回落，增加经济的下行压力。不过稳增长预期下，政府或将加大财政政策刺激力度。前9个月全国财政收入累计12.1万亿元，同比增长5.9%，全国一般公共预算支出13.6万亿元，同比增长12．5%，前9月财政赤字已达1.5万亿元。财政支出受限或将推动具备杠杆资金效用的PPP项目加速推进。昨日住建部、发改委、财政部等五部门联合印发档，引导民间资本进入城市供水、燃气、供热、污水和垃圾处理行业，并鼓励民间资本参与政府社会合作的PPP模式以及国有企业改制重组、股权认购、产业投资等。同时发改委联合工商联经济部向民营企业推介668个、总投资约1.14万亿的传统基础领域PPP项目。政府有意通过PPP及基建等财政手段驱动经济稳增长，污水、供水等城市基础设施相关项目有望加速落地。

近期披露的三季报显示，全球第二大基金公司Vanguard首次晋升三股的十大流通股东，意味着市场或已有增量外资参与A股市场，而且周期品价格上涨带动的经济数据改善有望对基本面形成支撑。不过近期人民币持续贬值和资本流出新兴市场的预期升温，迭加11/8日美国大选时间点临近，外围市场仍存在不确定因素。短期沪指靠近3100点关口存在压力，A股大概率继续维持区间震荡。建议逢低布局部分有业绩支撑的基建与PPP个股，以及符合国家政策导向的东北振兴国企改革。另外，随着供给侧改革改革推进，煤炭、水泥、铝等品种去产能进度加快提振周期品价格，还可持续关注由于涨价具有业绩好转预期的周期品。

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