周二A股宽幅震荡，上演V型反转。尽管前一日隔夜美股暴跌触发熔断，但昨日A股走出独立行情，上证指数收盘涨1.82%报2996.76点，盘中一度跌超1%；深成指涨2.65%报11403.47点；创业板指涨2.66%报2148.81点，盘中一度跌近2%。两市成交额再次突破万亿。继前一日净流出143亿元后，北向资金全天净流入30.97亿元；其中深股通净流入24.7亿元。盘面上，行业板块多数收涨，科技股强势反攻，新基建和券商也拉升。芯片等科技股大幅拉升，特高压、5G等新基建题材轮番上涨，可以看到由海外疫情升温引起的本轮市场短期扰动逐渐消退，市场赚钱效应初显。资金面上，央行3月10日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。资金面明显收敛，Shibor短端品种全在线行。隔夜品种上行42.6bp报2.0140%，7天期上行16.7bp报2.2410%，14天期上行7.4bp报1.9790%。截至周一（3月9日）A股融资融券余额为11236.47亿元，较前一交易日的11270.54亿元减少34.07亿元。周二全球股市在经历“黑色星期一”超跌反弹后，投资者恐慌情绪有所缓和，美联储3月降息100个基点预期明显降温。美东时间周二，美股暴力反弹，三大股指均收涨近5%。其中，道指收涨1166点或4.89%，纳指涨4.95%，标普500指数涨4.94%。大型科技股集体上涨，金融股普涨。热门中概股普遍收涨，阿里巴巴涨超4%，京东涨近5%。大宗商品方面，当地时间3月10日，美、布两油开盘大幅反弹，盘中涨幅继续扩大，收复失地。截至北京时间10日早间6:00，NYMEX原油期货大涨11.95%，报34.85美元/桶；ICE布油大涨10.24%，报37.88美元/桶。

国内新冠疫情方面，国内疫情防控形势继续向好，3月9日武汉新增确诊病例首次降至20例以下；湖北除武汉外，已连续5日无新增确诊病例；湖北以外省份，已连续3日无本土新增确诊病例。习近平3月10日专门赴湖北省武汉市考察疫情防控工作，这释放中国疫情防控的积极信号，大大提振市场信心。并强调，经过艰苦努力，湖北和武汉疫情防控形势发生积极向好变化，取得阶段性重要成果，但疫情防控任务依然艰巨繁重。明确下一步重点在“防”不能松劲。习近平在考察中指出，疫情防控任务依然艰巨繁重，越是在这个时候，越是要保持头脑清醒。“不麻痹、不厌战、不松劲。”另外也强调有条件复工复产。在实地考察结束后，习近平还主持召开会议，听取防控工作汇报，并对下一步防控工作再作部署。预计湖北近期也将陆续复工，逐步恢复生产和供应。在高层一系列复工复产、保供稳价等政策措施推动下，全国多地线下复工率超过50%，上市公司中有九成以上已复工。一线商超逐步恢复正常。上海、北京、广州等地商超营业率超过80%，邮政快递复工率超过90%。不过随着经济数字的公布，疫情对经济的冲击也开始凸显。昨日公布的经济数字显示，中国2月CPI同比上涨5.2%，相较上月回落0.2个百分点，高于预期的4.9%。2月食品价格同比上涨21.9%，涨幅扩大1.3个百分点，影响CPI上涨约4.45个百分点。随着疫情得以控制、复工复产逐步向好、物品供应稳定，预计1月CPI或达年内高点，后续有望持续回落。2月PPI同比转负为-0.4%，低于预期的-0.3%。由于疫情冲击导致工厂复工延迟、需求减弱的影响。扣除油价的影响，PPI同比约下行-0.48%。生产资料同比下滑1%是主要拖累因素。另一方面，俄罗斯与沙特原油价格战使得国际原油价格大幅下降，短期石油工业产业链价格大幅降低，或继续对PPI形成拖累。

海外疫情方面，截至3/9日12时，中国以外新冠肺炎累计确诊29615例。伊朗新增881例。意大利新增1796例。疫情恶化趋势加剧。10日起意大利将在全国范围内实行封城禁令引发大批民众车站仓皇出逃散和监狱发生暴动。新冠危机依旧笼罩在全球经济头顶。Pimco全球首席经济顾问约阿希姆·费尔斯最近报告中表示，美国经济面临技术衰退的可能性，即今年或许会出现两个季度的负增长。包括德国、意大利和日本在内的经济发达国家出现衰退的可能性也在加大。沙特与俄罗斯的原油战也反映出对萎缩的市场需求争抢加剧。预计美联储有望在年中重启量化宽松（QE），全球主要经济体也会同步跟进，从而对经济起到一定的提振作用。欧央行在本周四（3月12日）召开货币的政策会议上预计将开展大规模定向长期再融资操作（TLTRO）、放低抵押品要求，甚至加大当前的资产购买计划同时降息10个BP至-0.6%。但需要警惕各国面临疫情压力下透支货币政策与财政政策，未来经济转好时可能面临政策调整空间变小的危险。

整体来看，周二V型反转走势显示A股市场或已走出全球疫情扩散带来的恐慌情绪，习近平赴武汉考察亦体现中国疫情已有所控制，提振市场信心。超万亿成交额凸显市场交投热情，3月9日一天，汇添富中盘基金成长、易方达中证科技50ETF等多只基金一日售罄。其中汇添富发行的新基金超过100亿元，易方达募集上限为15亿元，两公司均表示将提前结束募集。基金经理仍看好科技和基建是今年最重要的两条主线。操作上建议继续关注新基建方向，布局5G、云计算等以及超跌芯片股；油价下跌下利好的航空运输、航运、物流、下游化工等。截至目前已经有40家上市公司披露业绩预告，半数受疫情影响。随着年报一季报逐渐进入披露期，可布局Q1受疫情影响小、增速高的个股，并逢低关注Q1受拖累有望Q2反弹的部分。

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