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中美第一阶段经贸协议正式签署,央行节前再次净投放4000亿流动性
2020/01/16 08:28

中美第一阶段经贸协议正式签署,央行节前再次净投放4000亿流动性:周三A股震荡走低,科技股午后回暖。上证指数收盘跌0.54%报3090.04点;深证成指跌0.15%报10972.32点;创业板指涨0.09%报1924.24点。两市成交约6100亿,较上日缩量近千亿元。北向资金流入10.44亿,为连续10日净流入,不过沪股通呈现净流出态势。行业板块方面,国产芯片概念午后崛起,太极实业等涨停。年末业绩披露期,预盈预增概念依旧活跃,业绩暴雷股大跌,时代万恒跌停。在临近年末的业绩披露期需要更多的关注业绩带来的市场波动。
资金面上,临近春节,在央行连续多日暂停流动性投放使得资金面趋紧之际,1/15日,央行终于重启公开市场操作,通过新作MLF和开展14天期逆回购的方式共计净投放流动性4000亿元,其中,1年期MLF3000亿,14天期逆回购1000亿,1年期MLF中标利率3.25%,14天期逆回购中标利率2.65%,均持平上次。受央行流动性投放影响,15日当天资金面紧张局面边际缓和,隔夜、7天期、14天期等品种利率上行幅度有所收敛。另需注意的是,随着本月全面降准已经落地,净释放8000亿中长期流动性,1月20日的LPR报价有望小幅下调,考虑到今年稳增长的压力,一季度也有可能会下调MLF利率,1/20的LPR利率是重要的观察点。
中美贸易战方面,美国当地时间1/15日,中美第一阶段经贸协议在白宫正式签署。协议文本包括序言、知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩大贸易、双边评估和争端解决、最终条款九个章节。另外,协议约定未来两年中国自美进口金额增加不少于2000亿美元,其中包括800亿美元的制造业产品、530亿美元的能源产品、320亿美元的农产品、以及350亿美元的服务。第一阶段的协议推动美方实现对华加征关税由升到降的转折,包括暂停原定去年12月15日要加征的关税,并将去年9月1日生效的对华加征关税税率从15%降至7.5%。经过两年的谈判达成的中美第一阶段经贸协议的落地,体现了合作共赢的原则,有利于中国,有利于美国,也有利于全世界,能够有效稳定预期,提振市场信心。
政策面上,在国企改革的部分,国资委党委委员、秘书长彭华岗在1/15日的国资委发布会上透露,目前,国资委正在大力推动国企改革三年行动方案的制定,大致考虑方向有:一是通过三年行动方案的制定实施,更好贯彻落实党的十九届四中全会的新要求,落实以按劳分配为主体,多种分配方式并存;二是更好推动国企改革“1+N”政策体系落实到位,通过该方案可以更好推动相关政策落实落地,以及推动重点难点问题解决;三是要更好推广改革中的先进经验和典型做法,这次的三年行动方案要提炼经验和做法,上升到改革制度的层面。目前国资委正在会同有关部门抓紧制定《国企改革三年行动方案》,方案有望在一季度报批印发。国资委表示积极鼓励央企在A股及港股上市,2020年将推动科技创新能力强、市场应用前景好的中央企业上市,2020年将突出抓好科技创新,加快关键核心技术攻关,加快发展战略性新兴产业和先进制造业,强化自主创新能力,重点推进装备制造、化工产业、海工装备、海外油气资产等专业化的整合。国企改革将是2020年重要的一个部分,通过改革以及更好的利用好资本市场,能够进一步盘活存量资产,提升经济发展的效率。整体来看,近期中美签署第一阶段经贸协议正式落地,地方两会也召开在即,迭加央行再次释放流动性稳定市场预期以及加大逆周期调节力度,市场情绪有望转向积极。建议逢低布局国企改革板块、逆周期调节利好的基建板块,以及5G、国产替代等科技股。

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