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宏观层面，多项政策协同发力为市场提供坚实支撑。1月5日-6日召开的中国人民银行工作会议明确，2026年将“促进经济高质量发展、物价合理回升”作为货币政策重要考量，提出“灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具”，同时强调“保持流动性充裕”“促进社会综合融资成本低位运行”，并计划“发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用”，为市场注入宽松流动性预期。同日，全国外汇管理工作会议部署七大重点工作，一方面通过“深化外汇便利化改革”“扩大跨境贸易高水平开放试点”支持实体经济，另一方面出台“境外放款、国内外汇贷款资金管理等政策”，筑牢外汇市场“防波堤”“防浪堤”，为A股市场稳定营造良好外部环境。中长期资金入市渠道持续畅通，据证券时报报道，监管部门上月调研部分银行理财公司，重点关注“制约银行理财提高投资A股规模和比例的障碍”“行业对政策制度的期待”等问题，后续配套政策落地有望进一步扩大A股市场机构投资者队伍，改善投资者结构。上交所数据显示，2025年12月A股新开户259.67万户，环比增长9%、同比增长31%，2025年累计新开2743.69万户，同比增长9.75%，新增开户数持续增长反映散户投资者信心回升，为市场补充增量资金。
行业层面，多重利好催化结构性机会凸显。脑机接口板块的强势表现源于政策与技术双重驱动，国际上马斯克旗下Neuralink宣布2026年启动脑机接口设备大规模生产，国内复旦大学附属华山医院成功完成国内首款“三全”脑机接口产品首例临床试验，且7部委联合发文明确2027年技术目标，湖北率先落地相关医疗服务价格，政策支持与技术突破共振推动板块成为开年确定性赛道。有色金属板块则受大宗商品价格与政策双重支撑，国内商品期货市场上沪银主力合约日内涨超8%，碳酸锂主力合约触及涨停，叠加国家延续重卡客车以旧换新补贴政策、推动锂矿采选一体化建设，以及新能源汽车与储能需求强预期，板块内龙头企业与中小盘标的均获资金青睐，紫金矿业市值突破万亿印证市场对周期板块估值的认可。
短期来看，A股在政策支撑、资金入场与产业催化的三重驱动下，强势格局有望延续。货币政策宽松、中长期资金入市渠道畅通为市场提供充足资金基础，脑机接口、半导体、新能源等产业的技术突破与政策支持持续创造结构性机会。但需注意，部分前期涨幅较大板块已积累获利盘，后续可能出现阶段性分化，且1月进入年报业绩预告窗口期，基本面验证或引发个股波动，需警惕高位标的回调风险。中长期而言，2026年作为“十五五”规划开局之年，宏观政策将持续发挥逆周期与跨周期调节作用，金融支持实体经济力度有望加大，外汇市场与资本市场稳定性不断增强。产业趋势上，科技成长与高端制造领域长期逻辑未变，周期板块在大宗商品价格回升与政策支撑下具备估值修复空间。投资者可紧扣“结构性机会”主线，关注脑机接口、半导体等具备技术壁垒的科技成长赛道，以及有色金属、化工等基本面改善的周期板块。
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沪指创新高迎史上最长连阳，央行鼓励用好支持资本市场的货币政策工具
2026/01/07 08:28
沪指创新高迎史上最长连阳，央行鼓励用好支持资本市场的货币政策工具：周二A股市场延续强势格局，三大指数全线上涨且再创阶段新高。截至收盘，上证指数报4083.67点，上涨1.50%，单日上涨60.25点，不仅刷新2015年7月底以来的逾十年新高，更录得13连阳，创下A股史上最长连阳纪录；深证成指报14022.55点，上涨1.40%，单日上涨193.92点；创业板指表现相对偏弱，报3319.29点，上涨0.75%，整体呈现“沪强深弱”的分化特征。从成交额来看，市场交投活跃度持续攀升，沪市单日成交11757.69亿元，深市成交16308.06亿元，两市合计成交2.81万亿元，较前一交易日显著放量，增量资金入场意愿强烈。板块层面呈现“主线清晰、强弱分化”的特征，涨幅居前的板块集中在科技成长与周期领域：脑机接口板块成为当日最强主线，爱朋医疗、翔宇医疗、美好医疗等近20只个股涨停，板块内多数标的涨幅超5%；有色金属板块受大宗商品价格提振，紫金矿业A股总市值突破1万亿元并创历史新高，招金矿业、洛阳钼业等多股涨幅超5%；非银金融板块同步发力，华林证券、华安证券涨停，新华保险、中国太保涨超5%且再创新高；化工板块亦表现活跃，氯碱化工、澄星股份、普利特等多股涨停。与之相对，前期热门的CPO、光通信等算力硬件板块出现回调，中际旭创、新易盛、剑桥科技等标的跌幅超3%，主要系前期累计涨幅较大后获利盘兑现所致。从资金流向看，国企改革、证金持股、小金属概念板块分别获机构主力资金净流入126.99亿元、118.05亿元、92.54亿元，成为资金集中配置的核心方向。2026年初美股市场延续科技主导格局，三大指数再创新高，道指涨0.99%至49462点，标普500涨0.62%至6944点。存储芯片板块表现尤为亮眼，美光科技涨超10%，闪迪暴涨27%，主要受AI算力需求激增和存储价格上调驱动。与此同时，数据中心冷却概念股因技术迭代（如英伟达新型芯片降低冷却需求）普遍下跌。美联储降息预期分歧加剧，中概股分化明显，市场需警惕高估值和地缘风险带来的波动。宏观层面，多项政策协同发力为市场提供坚实支撑。1月5日-6日召开的中国人民银行工作会议明确，2026年将“促进经济高质量发展、物价合理回升”作为货币政策重要考量，提出“灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具”，同时强调“保持流动性充裕”“促进社会综合融资成本低位运行”，并计划“发挥好两项支持资本市场的货币政策工具作用”，为市场注入宽松流动性预期。同日，全国外汇管理工作会议部署七大重点工作，一方面通过“深化外汇便利化改革”“扩大跨境贸易高水平开放试点”支持实体经济，另一方面出台“境外放款、国内外汇贷款资金管理等政策”，筑牢外汇市场“防波堤”“防浪堤”，为A股市场稳定营造良好外部环境。中长期资金入市渠道持续畅通，据证券时报报道，监管部门上月调研部分银行理财公司，重点关注“制约银行理财提高投资A股规模和比例的障碍”“行业对政策制度的期待”等问题，后续配套政策落地有望进一步扩大A股市场机构投资者队伍，改善投资者结构。上交所数据显示，2025年12月A股新开户259.67万户，环比增长9%、同比增长31%，2025年累计新开2743.69万户，同比增长9.75%，新增开户数持续增长反映散户投资者信心回升，为市场补充增量资金。
行业层面，多重利好催化结构性机会凸显。脑机接口板块的强势表现源于政策与技术双重驱动，国际上马斯克旗下Neuralink宣布2026年启动脑机接口设备大规模生产，国内复旦大学附属华山医院成功完成国内首款“三全”脑机接口产品首例临床试验，且7部委联合发文明确2027年技术目标，湖北率先落地相关医疗服务价格，政策支持与技术突破共振推动板块成为开年确定性赛道。有色金属板块则受大宗商品价格与政策双重支撑，国内商品期货市场上沪银主力合约日内涨超8%，碳酸锂主力合约触及涨停，叠加国家延续重卡客车以旧换新补贴政策、推动锂矿采选一体化建设，以及新能源汽车与储能需求强预期，板块内龙头企业与中小盘标的均获资金青睐，紫金矿业市值突破万亿印证市场对周期板块估值的认可。
短期来看，A股在政策支撑、资金入场与产业催化的三重驱动下，强势格局有望延续。货币政策宽松、中长期资金入市渠道畅通为市场提供充足资金基础，脑机接口、半导体、新能源等产业的技术突破与政策支持持续创造结构性机会。但需注意，部分前期涨幅较大板块已积累获利盘，后续可能出现阶段性分化，且1月进入年报业绩预告窗口期，基本面验证或引发个股波动，需警惕高位标的回调风险。中长期而言，2026年作为“十五五”规划开局之年，宏观政策将持续发挥逆周期与跨周期调节作用，金融支持实体经济力度有望加大，外汇市场与资本市场稳定性不断增强。产业趋势上，科技成长与高端制造领域长期逻辑未变，周期板块在大宗商品价格回升与政策支撑下具备估值修复空间。投资者可紧扣“结构性机会”主线，关注脑机接口、半导体等具备技术壁垒的科技成长赛道，以及有色金属、化工等基本面改善的周期板块。
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