一月社融增量7.06万亿“开门红”，微信正式灰度测试接入DeepSeek：上周A股市场交投活跃，主要指数全线收涨。上证指数周涨1.30%，深证成指涨1.64%，创业板指涨1.88%，沪深300、中证500、中证1000等宽基指数涨幅均超1%。两市日均成交额回升至1.5万亿元上方，较节前显著放量，市场情绪回暖。传媒（+9.54%）、计算机（+7.77%）、商贸零售（+3.52%）表现突出，AI相关产业链（如云计算、智慧医疗、国产软硬件）持续受资金追捧。DeepSeek技术推动AI应用加速渗透，医疗、教育、硬件（如人形机器人、AI手机）等领域成为机构调研重点。迪安诊断、贝瑞基因等AI医疗公司股价周内大涨，部分个股创年内新高。推理算力成本下降推动端侧AI（如智能驾驶、AR/VR设备）商业化进程，晶圆代工龙头中芯国际提示AI硬件需求或成未来增长引擎。北向资金周内净流入波动，但中长期外资对中国科技资产的配置意愿增强，港股及中概股先行企稳。
2025年1月社融数据呈现“开门红”态势，新增社融规模达到7.06万亿元，同比多增5833亿元，社融存量增速维持在8.0%，显示出金融对实体经济的支持力度显著增强。其中，企业信贷表现强劲，新增人民币贷款5.13万亿元，同比多增2100亿元，表明企业融资需求回暖，经济活跃度有所提升。政府债券发行提速，1月净融资额近7000亿元，同比多增近4000亿元，成为社融增长的重要支撑。不过，居民信贷受春节因素影响，短期贷款同比少增，中长期贷款增长乏力，显示居民消费和购房需求仍需进一步提振。
从货币政策角度看，央行在2024年第四季度货币政策执行报告中强调，2025年将实施适度宽松的货币政策，择机降准降息，以保持流动性充裕和金融总量稳定增长。当前社融和信贷的超预期增长，反映了宽信用政策的初步成效，但资金面仍维持紧平衡状态，市场利率有所上行。央行在推动宽信用的同时，也在防范资金空转和沉淀，这意味着货币政策将更加注重精准调控和逆周期调节。未来，央行将继续关注经济基本面和外部环境的变化，灵活调整政策力度和节奏，以确保经济平稳运行。
中央汇金公司对证金公司和三大AMC（信达、东方、长城）的股权划转是国有金融资本管理改革的重要举措。此次股权划转不仅优化了国有金融资本的管理效率，提升中央汇金在金融市场中的影响力。通过集中管理，中央汇金能够更好地发挥金融稳定器的作用，增强市场信心。从行业整合角度看，中央汇金控股多家重要金融机构后，有望通过资源整合和业务协同提升运营效率和市场竞争力。此次改革也符合“央国企聚焦主业”的政策方向，未来可能进一步剥离非核心资产，提升国有资本在核心领域的配置效率。长期来看，这一举措将推动金融体系的市场化改革和国际化发展。
周末微信接入DeepSeek备受关注，这一合作从多维度带来变革。它不仅升级用户体验、优化微信生态，还为行业发展起到创新示范作用。目前微信接入DeepSeek还处于灰度测试阶段，未来正式全面上线，有望给用户带来更多AI应用普及，也将对互联网行业和AI领域产生深远影响 ，值得持续关注。随着中国技术、知识和资本密集型服务竞争力的提升，在数字经济的推动下，中国服务贸易逆差额有望进一步缩小。综合来看，中美大国博弈呈现长期化趋势。DeepSeek破局引发全球对中国科技资产的重估，哪咤电影出圈推动中国文化娱乐产业输出。市场逐步发酵对于中国科技资产重估以及全国两会的政策博弈，强化A股市场春季躁动的预期。方向上建议关注AI、机器人、华为产业链等，以及受政策加持的消费板块。

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