香港恒指上周累跌0.1%或26点至20,176点。恒指成分股涨幅前3强有李宁(2331 HK)升7.3%，上周五早公告2022年上半年业绩，上半年净利润同比增长 12%，高于市场预期11%。 中国宏桥集团(1378 HK)升5.9%，美通胀缓和，周期性铝产业股价走强。中国海洋石油(883 HK)升5.2%，受惠石油价格周比回升6%。
 
表现最差成份股，机构下调龙湖集团(960 HK)评级跌13.5%和碧桂园(2007 HK)跌10.3%投资评级到持有，基于上半年负数自由现金流，并担忧现金消耗的可持续性。京东(9618 HK)跌9.3%，数只美国基金由于监管环境，中美合作前景不确定，清仓中国互联网股。
 
 
香港股市平均每日成交金额约800亿港元，周比增加减少19.6%。亚洲其他股票市场:印度尼西亚升0.6%/泰国升1.3%/新加坡跌0.4%/日本升1.3%/越南升0.8%/韩国升1.5%/台湾升1.7%。
 
香港市场将继续受到即将公布的中美经济数据的影响。中国将于本周公布工业生产、零售销售和房地产投资等7月份经济数据。此外，美国将公布 7 月零售销售、新屋开工和产能利用率以及企业库存。美国数据将进一步洞察美国加息的速度和通胀是否见顶。本周，多家公司将发布财务业绩。这些公司包括汽车公司，如理想汽车（2015 HK）、吉利汽车（175 HK）、网易（9999 HK）、东亚银行（23 HK）和无锡生物（2269 HK）。香港公用事业股和中国电信股等防御性股票应该是投资者的关注。
 
 
上周我们发布研究报告有:
奈雪的茶控股 (2150 HK，买进)目标价8.9港元:奈雪的茶控股(奈雪)于8月5日收盘后发布了2022年上半年盈利预警。据奈雪披露，公司六月实现盈利，这实属正向的惊喜。
 
吉利汽车控股有限公司 (175 HK，买进)目标价19港元:吉利汽车2022年7月交付量同比增长24%/环比滑落3%至12.26万辆，其2022年前7个月交付量则同比增长1%至73.65万辆，相当于吉利2022年销售目标165万辆的45%，同比增长24%（2021年前7个月达标率为55%）。
 
长城汽车 (2333 HK，买进)目标价18港元:长城汽车2022年7月汽车交付量同比增长11%/环比增长1%至10.19万辆，其2022年前7个月交付量则同比下滑13%至62.04万辆，达成长城汽车2022年全年交付量目标190万辆的33%以及本中心2022年全年预测销量148万辆的42%，分别同比增长48%/16% (2021年前7个月的达标率为55%)。
 
统一企业中国 (220 HK，买进)目标价8.55港元:统一企业中国（统一）2022年二季度净利润达人民币2.85亿元，低于本中心的预期。我们将2022年/2023年每股收益预期分别下修16%/7%，并预期2022年下半年/2023年每股收益分别同比增长3%/36%。
 
阿里巴巴集团 (9988 HK，买进)目标价137.2港元:阿里巴巴的控股股东日本软银（9984 JT；未评等）将通过预付远期合约减持阿里巴巴股份。9月底完成预付远期合约的股份结算后，预计软银持有的阿里巴巴股份占比将从目前的23.9%降至14.9%。鉴于软银目前财务表现疲弱，未来不排除会继续减持阿里巴巴，这对阿里巴巴股价产生的负面影响似乎不可避免。然而，我们认为市场已经部分消化了该消息。
 
宝胜国际 (3813 HK，买进)目标价1.04港元:宝胜2022年上半年实际净收入为人民币1740万元，符合早些时候人民币1700万元的指引水平。2022年一季度/二季度的净利润/净亏损分别为获利人民币1.02亿元/亏损人民币8500万元。中国国内疫情封控导致宝胜2022年二季度业绩惨淡。

分析员：朱家杰, CFA (C.E. No.ACJ314)、严政纬 (C.E. No.AMY822) 及吴宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 为证监会持牌人士，截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。

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