富时罗素将A股纳入其指数体系，国务院加大财税支持聚焦减税降费：受MSCI考虑大幅提高A股比例消息的影响，昨日沪深两市放量上涨，上证综指收涨0.92%报2806.81点，创8月1日以来新高；深证成指涨0.8%报8420.54点，创业板指涨1.06%报1420.75点。两市成交3103.65亿元，量能出现明显放大。从盘面上看，受刺激内需政策及节假日催化，大消费板块表现活跃，白酒、食品股涨幅较大，其中，10月1日起洋河海天梦系列、双沟珍宝坊系列将全面停货，同时大幅提高终端供货指导价。此外，还有消息称洋河或已基本提前完成年度销售任务，洋河股份盘中大涨近7%；加盟制上市公司，即中通、圆通、申通、韵达、百世将全部于10月1日调整派费，物流板块也有不错的表现。两融余额下探回升，截至9月25日，A股融资融券余额为8350.78亿元，较上日增加9.06亿元。
资金面上，央行公开市场净回笼400亿元，连续四日净回笼，shibor连续2日全线回升，资金面维持紧平衡。人民币兑美元中间价调贬131个基点，报6.8571，为8月24日以来新低。今日凌晨，美联储宣布加息25个基点至2%-2.25%区间,符合市场预期。自去年3月以来，中国央行已3次跟进美联储加息，但考虑到当前中国经济存在下行压力，且中国货币政策正转向宽松，市场多数认为9月的加息中国大概率不会跟随，故在全球避险情绪升温以及美联储加息背景下，人民币汇率仍存在下行压力。9/26日习近平在中国一重集团考察时表示，单边主义和贸易保护主义上升，逼着中国走自力更生之路，这不是坏事，中国最终还是要靠自己。本周的中国与美国贸易谈判取消，可以看到两国在不断升温的贸易摩擦中都没有让步的迹象，习近平在此时提出走自力更生之路，不仅是对贸易战一个明确的表态，也体现了要对内大力发展经济的决心。
一方面，对内持续加大财税政策支持力度，聚焦减税降费及乡村振兴，激发市场活力。9/26日，国务院发布《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》称，研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担，将企业研发费用加计扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企业扩大至所有企业，将国家级科技企业孵化器和大学科技园享受的免征房产税、增值税等优惠政策范围扩大至省级等一系列减税降费措施。另外，26日国务院印发了《乡村振兴战略规划（2018－2022年）》提出到2020年，全面建成小康社会的目标如期实现。到2022年，乡村振兴的制度框架和政策体系初步健全，有望进一步激发农村经济发展和消费潜力。26日上午国家融资担保基金分别与安徽省信用担保集团等8家省级担保再担保机构签订了再担保业务合同，与建设银行等7家商业银行签订“总对总”银担合作协议。这标志着备受各界关注的国家融资担保基金正式启动运营，将对破解小微企业、“三农”融资难融资贵问题起到实质性推动作用。
另一方面，对外持续加大贸易和资本市场对外开放力度。9/26召开国务院常务会议决定从11月1日起降低部分商品进口关税，关税总水平将由上年的9.8%降至7.5%，今年关税措施预计减轻企业和消费者支出600亿元，另外，中国将外商再投资暂不征收预提所得税范围扩大到所有项目领域，将给予符合条件的外资项目用地和用海审批支持，加快推进通关便利化，促进更高水平对外开放。资本市场持续对外开放，继今年6月正式纳入MSCI之后，今早富时罗素宣布将中国A股纳入其指数体系，定为次级新兴市场地位，2019年6月生效，意味着将有越来越多的国际机构投资者关注A股市场。9/26日北上资金合计净流入18.8亿元，其中沪股通净流入13.4亿元，深股通净流入5.4亿元。消息称沪伦通最早也将于12月初成行，将给市场注入新的增量资金，有助于进一步激发市场活力。考虑到近期一系列减税降费和扩内需政策的出台，市场有望出现反弹，建议关注1）扩内需政策刺激下受到节假日催化的食品、饮料板块、以及受到涨价利好提振的快递龙头2）近期中东局势紧张导致油价持续上涨所带动的油服产业链 3）政策扶持的半导体产业链。

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